工业硅市场分析总结（2024年06月19日）
核心内容概述
2024年6月19日，工业硅期货市场整体呈现震荡偏弱走势，主力合约Si2409收盘价为11,935元/吨，跌幅1.73%。尾盘多头减仓导致盘面大幅回落，反映出市场情绪偏空。工业硅基本面未见明显改善，供需格局持续偏弱，库存压力加大，对价格形成压制。
市场数据概览
期货市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2409收盘价(元/吨) |
11,935 |
-220 |
-185 |
210 |
| Si2409成交量(手) |
329,518 |
179,264 |
64,338 |
217,777 |
| Si2409持仓量(手) |
205,838 |
-236 |
8,275 |
97,166 |
| 近月合约对连一价差(元/吨) |
-95 |
-350 |
-5 |
-95 |
| 买近月抛连一跨期成本(元/吨) |
66.6 |
0.9 |
23.2 |
-0.3 |
| SI2411与SI2412合约价差 |
-2710 |
-180 |
-275 |
-375 |
现货市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 现货升贴水(对标华东Si5530) |
+1290 |
415 |
185 |
-290 |
| 现货升贴水(对标云南Si4210) |
+440 |
365 |
35 |
-340 |
| 现货升贴水(对标天津99硅) |
-660 |
415 |
185 |
60 |
| 华东地区通氧Si5530(元/吨) |
13050 |
-50 |
-50 |
-150 |
| 云南地区Si4210(元/吨) |
13650 |
-100 |
-200 |
-200 |
原料成本
| 原料名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅矿石（新疆） |
485 |
- |
0 |
-10 |
| 硅矿石（云南） |
420 |
- |
-10 |
-15 |
| 洗精煤（新疆） |
2000 |
- |
0 |
0 |
| 洗精煤（宁夏） |
1510 |
- |
0 |
-20 |
| 石油焦（茂名焦） |
1400 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦（扬子焦） |
1440 |
- |
0 |
0 |
| 石墨电极（元/吨） |
17150 |
- |
-850 |
-950 |
| 炭电极（元/吨） |
9200 |
- |
0 |
0 |
多晶硅（光伏）
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅致密料(元/千克) |
35.5 |
0 |
0 |
-2 |
| 三氯氢硅(元/吨) |
4250 |
0 |
0 |
-450 |
| 硅粉(99硅,元/吨) |
13700 |
0 |
0 |
-50 |
| 硅片(M10-182mm,元/片) |
1.15 |
0.00 |
0.00 |
-0.23 |
| 电池片(M10-182mm,元/瓦) |
0.31 |
0.00 |
0.00 |
-0.02 |
| 组件(单面-182mm,元/瓦) |
0.83 |
0.00 |
0 |
0 |
| 光伏玻璃(3.2mm,元/立方米) |
25.5 |
0.00 |
0.00 |
-1.5 |
| 光伏级EVA价格(元/吨) |
10276 |
-277 |
-439 |
-1383 |
有机硅
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| DMC(元/吨) |
13650 |
0 |
0 |
-25 |
| DMC企业利润(元/吨) |
-823 |
-6 |
73 |
387 |
铝合金
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| ADC12(元/吨) |
20100 |
0 |
-300 |
-300 |
| 再生铝企业利润(元/吨) |
-250 |
30 |
160 |
30 |
主要观点
- 工业硅价格偏弱：期货市场整体偏弱运行，主力合约尾盘大幅回落，反映出市场对后市的悲观预期。
- 供给端持续增加：西北地区工厂保持高开工率，西南地区进入丰水期，进一步增加开工，二季度供给压力明显。
- 需求端承压：硅料环节出现累库现象，下游利润受挤压，硅粉招标价亦承压，需求端疲软。
- 库存压力上升：社会库存和企业库存均呈现上升趋势，仓单库存持续增加，显示市场流动性风险加剧。
- 趋势强度为-1：工业硅趋势强度为-1，处于“偏弱”区间，市场整体看空情绪占主导。
- 资金交易频繁：近期资金交易活跃，市场波动加大，需关注价格走势变化。
- 仓单矛盾预期加深：预计八月起仓单矛盾将有所爆发，对市场形成进一步压力。
关键信息
- 工业硅市场整体处于供增需弱状态，库存压力显著。
- 多晶硅产业链价格承压，尤其是硅料环节出现累库。
- 原料成本方面，硅矿石和洗精煤价格波动较小，石油焦和电极价格略有下降。
- 有机硅和铝合金价格表现分化，有机硅利润为负，铝合金利润亦承压。
- 资金托底盘面迹象明显，但仓单库存持续增加，未来市场风险或将加剧。
建议
- 市场短期仍以震荡偏弱为主，建议投资者保持谨慎。
- 关注供给端和需求端的动态变化，尤其是硅料环节的库存情况。
- 资金面波动频繁，需警惕价格波动风险。
- 未来八月可能面临仓单矛盾的集中释放，建议关注相关风险提示。
