工业硅市场分析总结（2024年06月04日）
【核心内容概览】
本报告分析了2024年6月4日工业硅市场的盘面表现及基本面情况，指出当前市场整体偏弱，工业硅价格及利润承压，供需格局未见明显改善。
【基本面跟踪】
1. 期货市场表现
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2407收盘价(元/吨) |
12,365 |
-470 |
-345 |
400 |
| Si2407成交量(手) |
472,140 |
71,065 |
175,705 |
237,504 |
| Si2407持仓量(手) |
191,667 |
-4,455 |
65,826 |
72,801 |
| 近月合约对连一价差(元/吨) |
-130 |
-60 |
-60 |
-130 |
| 买近月抛连一跨期成本(元/吨) |
66.6 |
0.9 |
23.2 |
-0.3 |
| SI2411与SI2412合约价差(元/吨) |
-2415 |
-55 |
-195 |
-115 |
- 盘面表现：工业硅期货盘面大幅回落，主要受多头资金撤资影响，部分与双硅品种跌停相关。
- 持仓变化：Si2407持仓量减少，显示市场情绪偏弱。
- 价差变化：近月合约与连一合约价差为负，表明市场看跌情绪较浓。
2. 工业硅现货与利润
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 现货升贴水(对标华东Si5530) |
+1035 |
515 |
560 |
-330 |
| 现货升贴水(对标云南Si4210) |
+335 |
515 |
560 |
-180 |
| 现货升贴水(对标天津99硅) |
-915 |
515 |
560 |
-250 |
| 硅厂利润(新疆Si4210) |
152 |
0 |
0 |
330 |
| 硅厂利润(云南Si4210) |
-2185 |
0 |
20 |
43 |
- 现货升贴水：华东和云南地区现货升水有所回落，而天津地区贴水扩大，显示区域价格差异。
- 利润情况：新疆地区硅厂利润小幅上升，但云南地区利润为负，表明其成本压力较大。
3. 库存情况
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 社会库存(万吨) |
39.3 |
- |
0.7 |
2.9 |
| 企业库存(万吨,样本企业) |
22.7 |
- |
0.92 |
3.2 |
| 仓单库存(万吨) |
28.3 |
0.0 |
0.1 |
3.2 |
- 库存高位：社会库存和企业库存维持较高水平，显示市场去库压力大。
- 仓单库存：仓单库存持续增长，表明市场交割意愿偏弱。
4. 原料成本
| 原料名称 |
地区 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅矿石 |
新疆 |
495 |
- |
0 |
0 |
| 硅矿石 |
云南 |
430 |
- |
0 |
-5 |
| 洗精煤 |
新疆 |
2000 |
- |
0 |
-225 |
| 洗精煤 |
宁夏 |
1510 |
- |
0 |
-20 |
| 石油焦 |
茂名焦 |
1400 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦 |
扬子焦 |
1440 |
- |
0 |
0 |
| 电极 |
石墨电极 |
18000 |
- |
-250 |
-100 |
| 电极 |
炭电极 |
9200 |
- |
0 |
0 |
- 成本压力：原料成本整体维持稳定，但部分地区如新疆洗精煤成本有所下降，云南硅矿石成本略有下降。
- 电极成本：石墨电极成本高位运行，炭电极成本相对稳定。
5. 多晶硅（光伏）市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅致密料(元/千克) |
35.5 |
-0.5 |
-0.5 |
-6 |
| 三氯氢硅(元/吨) |
4250 |
-450 |
-450 |
-400 |
| 硅粉(99硅,元/吨) |
13700 |
0 |
0 |
-50 |
| 硅片(M10-182mm,元/片) |
1.15 |
0.00 |
-0.08 |
-0.44 |
| 电池片(M10-182mm,元/瓦) |
0.31 |
0.00 |
0.00 |
-0.04 |
| 组件(单面-182mm,元/瓦) |
0.83 |
0.00 |
0 |
-0.01 |
| 光伏玻璃(3.2mm,元/立方米) |
26 |
-0.50 |
-0.50 |
-1 |
| 光伏级EVA价格(元/吨) |
10952 |
0 |
-386 |
-1392 |
| 多晶硅企业利润(元/千克) |
-6.5 |
-0.5 |
-0.5 |
-5.1 |
- 多晶硅价格：整体价格小幅下滑，硅料库存去库3.5万吨，但下游硅片减产影响较大。
- 利润承压：多晶硅企业利润为负，表明行业仍处于亏损状态，价格难以企稳。
6. 有机硅与铝合金市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| DMC(元/吨) |
13650 |
0 |
50 |
50 |
| DMC企业利润(元/吨) |
-995 |
90 |
136 |
26 |
| ADC12(元/吨) |
20550 |
0 |
50 |
-150 |
| 再生铝企业利润(元/吨) |
-540 |
150 |
-160 |
-650 |
- 有机硅市场：DMC价格稳定，但企业利润仍为负，显示行业盈利能力有限。
- 铝合金市场：ADC12价格小幅上涨，但再生铝利润承压，表明需求疲软。
【趋势强度】
- 趋势强度：-1
- 分类：偏弱
- 说明：当前工业硅市场趋势偏弱，整体处于供增需弱的格局中。
【观点及建议】
- 盘面表现：昨日工业硅盘面大幅回落，主要受多头资金撤资影响，部分与双硅品种跌停相关。
- 基本面分析：工业硅基本面未见明显改善，多晶硅与有机硅均处于过剩周期，难以支撑工业硅价格。
- 供给端：西北工厂高开工，西南工厂在丰水期进一步增加开工，二季度供给不降反增。
- 需求端：硅料负反馈逐步兑现，下游利润受挤压，减产消息频传，6月硅料排产或低于15万吨。
- 库存压力：社会与企业库存维持高位，仓单库存持续增长，市场去库动力不足。
- 投资建议：整体市场偏弱，建议投资者谨慎持仓，关注后续持仓变动。
【风险提示】
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 报告内容仅供参考，不构成具体投资建议。
- 投资者应根据自身风险承受能力进行决策。
