20240625-国泰期货-工业硅_悲观情绪浓厚_盘中大幅回落_3页

工业硅市场分析总结（2024年06月25日）

核心内容概述

2024年6月25日，工业硅市场整体呈现悲观情绪，盘中价格大幅回落。市场基本面偏弱，供给端持续增加，需求端则受到光伏行业负反馈的影响，导致整体走势承压。

基本面跟踪

期货市场数据

• Si2409收盘价：11,400元/吨，较前一交易日下跌565元/吨。
• 成交量：377,377手，较前一交易日明显增加。
• 持仓量：228,400手，较前一交易日大幅上升。
• 近月合约对连一价差：-85元/吨，显示市场对连一合约的看跌情绪。
• 买近月抛连一跨期成本：66.6元/吨，表明跨期交易成本较高。
• SI2411与SI2412合约价差：-2740元/吨，显示远月合约价格明显低于近月。

现货市场数据

• 华东地区通氧Si5530：13050元/吨，较前一交易日下跌50元/吨。
• 云南地区Si4210：13600元/吨，较前一交易日下跌150元/吨。
• 天津99硅：价格为13050元/吨，但现货升贴水为-245元/吨，显示相对弱势。

工业硅利润情况

• 新疆Si4210硅厂利润：233元/吨，较前一交易日下降51元/吨。
• 云南Si4210硅厂利润：-420.5元/吨，较前一交易日下降153元/吨，但近期有所反弹。

库存数据

• 社会库存：41.1万吨，环比累库1.2万吨。
• 企业库存（样本企业）：24.2万吨，环比变化为-0.09万吨。
• 仓单库存：30.7万吨，较前一交易日增加0.2万吨，显示库存压力持续。

原料成本分析

硅矿石

• 新疆：475元/吨，较前一交易日下降10元/吨。
• 云南：420元/吨，较前一交易日下降10元/吨。

洗精煤

• 新疆：2000元/吨，保持稳定。
• 宁夏：1510元/吨，保持稳定。

石油焦

• 茂名焦：1400元/吨，保持稳定。
• 扬子焦：1370元/吨，较前一交易日下降70元/吨。

电极

• 石墨电极：16250元/吨，较前一交易日下降900元/吨。
• 炭电极：9200元/吨，保持稳定。

多晶硅（光伏）市场

价格走势

• 多晶硅致密料：35.5元/千克，较前一交易日下降1元/千克。
• 三氯氢硅（原料）：4150元/吨，较前一交易日下降550元/吨。
• 硅粉（99硅）：13700元/吨，价格保持稳定。
• 硅片（M10-182mm）：1.15元/片，较前一交易日下降0.08元/片。
• 电池片（M10-182mm）：0.31元/瓦，价格保持稳定。
• 组件（单面-182mm）：0.83元/瓦，价格保持稳定。
• 光伏玻璃（3.2mm）：25.5元/立方米，较前一交易日下降1.5元/立方米。
• 光伏级EVA：10276元/吨，较前一交易日下降277元/吨。

利润情况

• 多晶硅企业利润：-7.7元/千克，持续亏损。

有机硅与铝合金市场

有机硅

• DMC价格：13700元/吨，较前一交易日上升50元/吨。
• DMC企业利润：-715元/吨，较前一交易日下降109元/吨。

铝合金

• ADC12价格：20000元/吨，较前一交易日下降100元/吨。
• 再生铝企业利润：-260元/吨，较前一交易日下降50元/吨。

趋势强度分析

• 工业硅趋势强度：-1，处于“偏弱”区间。
• 趋势强度分类：-2（最看空）至2（最看多），当前市场整体偏弱。

观点及建议

1. 供给端：西北工厂检修后开工率高，西南工厂在套保后迅速恢复生产，周产量达10万吨，二季度供给持续增加。
2. 需求端：多晶硅负反馈逐步兑现，硅粉招标价回落，低品位工业硅价格持续下跌，光伏行业资金回收不确定性增加，终端观望情绪浓厚。
3. 库存情况：社会库存、企业库存及仓单库存均有所上升，累库程度加深，对市场形成压力。
4. 期货市场：今日仓单库存再次增加，仓单矛盾持续累积，需关注后续库存变化。
5. 整体判断：工业硅仍处于“供增需弱”格局，对盘面维持弱势判断，建议投资者谨慎操作，关注价格波动。

风险提示

• 市场存在不确定性，投资者应根据自身风险承受能力进行决策。
• 本报告不构成投资建议，仅用于参考。
• 投资者应关注光伏行业政策变化及资金流动情况，以应对市场波动。