20221127-国投安信期货-工业硅新品种上市基础知识_77页_5mb

报告摘要

工业硅市场总结

核心内容

工业硅，又称金属硅，是一种重要的工业原料，主要用于生产有机硅、多晶硅及铸造铝合金。它是由硅石（SiO₂）在矿热炉中通过碳质还原剂还原得到的硅含量不低于98.7%的产品。工业硅具有半导体性质，其导电性随温度变化而变化，650°C以下为绝缘材料，以上则逐渐导电。

工业硅分为冶金级和化学级两大类，其中冶金级用于铸造铝合金，化学级用于有机硅和多晶硅生产。此外，还有等外硅和再生硅等低品位产品，但主要关注的是符合国家标准的工业硅牌号，如553#、441#、421#等。2021年，我国工业硅产量达到317万吨，占全球产量的77.1%，成为全球最大的工业硅生产国和消费国。

主要观点

工业硅的生产：工业硅生产依赖于硅石和碳质还原剂，主要在新疆、云南、四川等地进行。生产成本主要由电力和还原剂构成，占总成本的60%-70%。
工业硅的下游消费：工业硅的主要消费领域包括有机硅、多晶硅和铸造铝合金，其中有机硅是最大的消费领域，占39%，其次是铝合金（37%）和多晶硅（18%）。
全球工业硅市场：中国是最大的工业硅生产国和消费国，占全球产能和消费量的75%以上。全球工业硅市场因缺乏统一标准，价格波动较大，主要由招标定价和贸易商升贴水决定。
中国工业硅市场：中国工业硅市场以新疆和云南为主要产区，两省合计供应量占全国的80%。工业硅消费呈现内需替代出口、化工级超越冶金级的趋势。

关键信息

1. 工业硅的分类

国家标准：工业硅按硅含量及杂质含量分为5530#、4410#、4210#、3303#、2202#等牌号。
终端用途：工业硅分为冶金级和化学级，分别用于铸造铝合金和硅基新材料。
等外硅与再生硅：等外硅如97硅，再生硅由工业硅磨粉、多晶硅及硅片切片废料回炉熔炼得到，但存在质量与供应稳定性问题。

2. 工业硅产业链

上游生产：工业硅生产包括原料配比、冶炼、精炼、冷却脱模、破碎、分级、包装等环节。
原料成本：主要包括硅石、还原剂、石墨电极和电力消耗，其中电力和还原剂成本占总成本的60%-70%。
生产成本差异：新疆和云南的工业硅生产成本因原料选择和电价不同而存在差异，新疆以553#为主，云南以421#为主。

3. 全球工业硅市场

产能与产量：2021年全球工业硅产能为662万吨，其中中国占75%。全球工业硅产量为408万吨，中国占77%。
需求增长：2013-2021年全球工业硅需求年复合增长7.8%，预计2025年将达666万吨，年均增长14.6%。
贸易流向：全球工业硅贸易量约占总产量的1/3，主要出口国为中国、挪威、巴西，进口国为欧盟、日本、美国等。

4. 中国工业硅市场

硅石资源：中国硅石资源丰富，主要分布在西北、中南、华东地区，但高品质资源较少。
产能分布：2021年中国工业硅产能为499万吨，产量为292万吨，主要集中在新疆（44%）、云南（18%）、四川（17%）。
行业集中度：国内工业硅行业集中度较低，前十大企业产能占比约30%-44%，其中合盛硅业为最大生产企业。
消费结构：2021年中国工业硅消费量为311.8万吨，其中有机硅（29%）、多晶硅（26%）、铝合金（20%）为三大消费领域。预计到2025年，多晶硅将成为第一大消费领域。