20160802-东北证券-通信行业动态报告_关注中报优质成长性个股投资机会_11页_875kb

通信行业研究报告总结（2016年8月2日）

核心内容

本报告发布于2016年8月2日，聚焦于通信行业在中报密集披露期的投资机会，分析了上周市场表现、行业动态、重要公告及投资建议等内容，旨在为投资者提供具有成长性的通信行业个股投资方向。

主要观点

• 市场表现：上周A股整体表现不佳，通信行业跌幅较大，为4.86%，低于创业板指数，但高于上证综指、沪深300指数和中小板指数。通信设备板块跌幅最大，达5.29%，通信运营板块跌幅较小，为0.78%。
• 行业排名：通信行业在行业横向比较中排名第22位，市盈率（TTM）为48.4X，高于TMT行业平均水平。
• 个股表现：上周通信行业涨幅前五的公司为武汉凡谷（+5.34%）、日海通讯（+4.49%）、网宿科技（+3.82%）、齐星铁塔（+3.16%）和中国联通（+1.43%）；跌幅前五的公司为新海宜（-22.51%）、爱施德（-15.04%）、华力创通（-14.45%）、大唐电信（-14.21%）和大富科技（-14.07%）。
• 行业新闻：中国移动、联通、电信逐步放弃3G技术，转向4G/5G。中国电信计划在800MHz频段建设LTE网络，并在2017年上半年实现全网覆盖。华为上半年营收增长40%，达2455亿元，营业利润率为12%。Qorvo和是德科技加入5G实验与联盟，推动5G技术发展。泰国TOT计划启动TD-LTE服务试验，国内首列支持载波聚合的地铁在成都启用。
• 业绩表现：网宿科技、通鼎互联、光环新网、亨通光电等公司业绩增长显著，尤其是网宿科技和通鼎互联，其半年报显示营收和净利润增长远超行业平均水平，预计下半年仍将保持高增长态势。

关键信息

1. 市场表现

2. 行业重要新闻

• 中国电信启动800MHz LTE网络建设，计划2017年上半年实现全网覆盖。
• 中国移动启动PTN设备集中采购，需求量为59万端。
• 泰国TOT计划于8月4日启动TD-LTE服务试验，私营运营商受邀参与。
• 华为2016年上半年营收增长40%，达2455亿元，营业利润率12%。
• 工信部发布2016年上半年通信业经济运行情况，电信业务收入同比增长5.6%。
• Qorvo与全球通信基础设施提供商共同支持5G应用实验。
• 是德科技加入NGMN联盟，参与5G开发与部署。

3. 本周投资建议

• 关注成长性个股：建议关注中报业绩增速显著高于行业平均水平或市场预期的个股，如网宿科技、通鼎互联、光环新网和亨通光电。
• 重点个股：
  • 网宿科技：营收同比增长66.24%，归母净利润同比增长81.78%，业绩连续多年保持高速增长。
  • 通鼎互联：营收同比增长19.10%，归母净利润同比增长136.49%，预计前三季度净利润增长300%~350%。
  • 光环新网：预计上半年归母净利润增长179%~200%。
  • 亨通光电：预计上半年归母净利润增长150%~200%。

4. 风险提示

• 市场系统性风险：整体市场波动可能对通信行业产生影响。
• 公司业绩不及预期风险：部分公司可能因市场环境变化导致业绩未达预期。

重点公司投资评级汇总

投资评级说明

行业投资评级

总结

本报告指出，随着中报披露期的临近，通信行业将迎来一波中报行情，成长性个股表现突出。重点推荐网宿科技、通鼎互联、光环新网和亨通光电等公司，因其业绩增长显著，具有较高的投资潜力。同时，提醒投资者注意市场系统性风险和公司业绩不及预期的风险。