20240616-国盛证券-房地产开发行业2024W24_本周新房成交同比-38.7_央行召开保障性住房再贷款工作推进会_14页_1mb

房地产行业周报2024W24总结

一、政策动态与市场亮点
本周央行召开保障性住房再贷款工作推进会，推动试点经验落地，3000亿元再贷款逐步实施。上海二手房交易持续活跃，新政后日均成交8005套，量能维持半年高位。北京、深圳市场成交相对平稳。重点城市二手房市场表现差异化明显，核心城市短期成交脉冲需关注“持续性”。

二、新房市场表现
本周30城新房成交同比大幅下滑387%，一二线城市同比降幅超400%，三线城市降幅收窄至252%。累计成交量持续走低，市场整体疲软。部分二线城市（如嘉兴、大连）个别城市成交数据回升，但多数城市表现未达历史同期水平。

三、二手房市场分化
13城二手房成交环比下降266%，同比下滑97%。一线城市成交相对较稳（本周环比-57%），二线城市降幅显著（-428%）。年内累计成交量同比降幅扩大，市场依赖政策刺激，但持续性仍需观察。

四、信用债与融资动态
房企信用债发行量同比下降，净融资额为负，融资压力加大。部分地方推出公积金贷款额度上调、首付比例下调、"以旧换新"补贴等宽松政策，但执行效果需进一步跟踪。

五、投资建议
推荐关注：

• 开发板块：保利发展、建发股份、招商蛇口、滨江集团、绿城中国、华润置地等；
• 物业板块：招商积余、华润万象生活；
• 中介平台：贝壳；
• 城投：承担保交房任务的相关企业。
  认为行业竞争格局优化，头部企业受益，政策仍是核心驱动因素。维持“增持”评级。

风险提示：政策落地不及预期、需求复苏迟缓、房企风险蔓延等。