20240616-财通证券-轻工行业周报_保障房再贷款稳步推进_关注海外PMTA审核进展_13页_907kb

好的，这是报告内容的中文总结：

轻工制造行业投资策略周报 (2024年6月16日)：看好家居及造纸板块

核心观点：
本周（2024年6月11日-6月14日）申万轻工指数下跌4.0%，跑赢沪深300指数0.51个百分点，市场表现相对稳健，在31个行业中位列第12位。细分板块涨跌分化，文娱用品和家居用品展现韧性，而造纸板块遭遇大幅调整。

主要看点与评论：

1. 地产去库存与家居板块机遇： 保障房再贷款政策稳步推进，央行在济南召开推进会，推广租赁住房贷款试点经验，并宣布设立3000亿元专项再贷款，引导金融机构支持地方国企收购存量商品房用作保障性住房，预计将带动银行贷款5000亿元。此举旨在落实中央关于消化存量房产、优化增量住房的决策，有助于加快去库存、增加保障性住房供给。长期来看，地产景气度的改善有望传导至后周期的家居消费，促进相关子板块基本面和估值的改善。

2. FDA撤销Juul营销禁令： 美国FDA宣布撤销对电子烟品牌Juul的营销禁令，将其调整为待处理状态，并将进行实质性审查。该禁令此前因Juul产品缺乏减害性证明而被取消。虽然审批仍在进行，但公司产品预计可在美正常销售。此事件表明，FDA可能加强一次性电子烟监管，对换弹式产品（如Juul模型）的市场地位有利。雾化电子烟的减害性和替烟属性仍支撑其长期发展前景，关注龙头思摩尔国际。

投资建议： 推荐关注以下细分领域龙头：

• 定制家居：欧派家居（603833.SH）
• 软体家居：顾家家居（603816.SH）
• 中高端床垫：慕思股份（001323.SZ）
• 泛家居渠道：居然之家（000785.SZ）
• 国际代工与雾化电子烟：思摩尔国际（6969.HK）

风险提示： 地产销售不及预期、原材料成本压力、下游消费需求疲软等因素可能对行业及个股表现产生不利影响。