20240616-国金证券-房地产行业研究_央行推进保障房再贷款工作_收储去库有望提速_18页_2mb

房地产行业周报总结

市场表现
本周A股地产、港股地产及物业板块遭遇下跌。申万A股房地产板块周跌幅达-15%，位列20位；WIND港股房地产板块跌幅-27%，位列19位。恒生物业指数在本周下跌23%，相对于恒生中国企业指数和沪深300指数的相对收益分别为-2%和-14%。

新房销售情况
全国35城市新房成交面积环比下滑10%，同比下滑39%，同比降幅较上期扩大。一、二线城市新房周环比分别为-14%和-10%，同比降幅分别为45%和41%；三四线城市新房成交周环比微涨7%，同比小幅上升19%。

土地成交数据
全国300城宅地成交面积环比增长43%，但同比下滑58%。与年初相比，累计成交同比下滑50%。土拍中建发以超百亿总价获得3宗地块，权益拿地金额位列行业前五。

政策动态
6月央行济南会议推进保障房再贷款工作落地，总额3000亿元，配合配套细则落地，传递积极信号。地方层面多城市推出政策支持保障房建设，如调整公积金贷款政策、实行“以旧换新”补贴、优化积分落户机制等，体现区域支持政策差异。

机构观点与建议
报告看好具有区域深耕、产品改善定位的国资房企，如建发国际、中国海外发展。利好政策频出引发市场情绪波动，壳类企业因其业务多元化可能脱离地产核心逻辑，部分遭市场冷遇或面临公司治理问题。

风险提示
谨慎看待宽松政策的市场实际提振效果；警惕三四线城市复苏乏力；防范房企债务违约及金融挤兑风险。

结语

尽管坚持推进房地产调控，但多城市尝试差异化政策落地，叠加金融工具支持，预期本周期三四线城市复苏有所分化，需投资者判断区域经济背景。