20170116-爱建证券-通信行业周报：三年行动方案重点仍在固定及移动宽带接入，利好光通信及物联网_14页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本报告为爱建证券有限责任公司研究所于2017年1月16日发布的通信行业周报，内容涵盖行业整体表现、政策动向、重点公司动态、投资策略及建议、风险提示等。

主要观点

• 行业表现：上周通信行业整体下跌4.78%，跑输沪深300指数3.95个百分点，在A股28个分行业中涨幅排名第28位。
• 政策动向：工信部和发改委印发《信息基础设施重大工程建设三年行动方案》，计划2016-2018年投资1.2万亿元，重点推进固定宽带接入和移动宽带接入建设，利好光通信及物联网发展。
• 投资建议：在政策和市场需求的双重驱动下，光通信、云计算、大数据、北斗卫星通信及物联网板块值得重点关注。推荐亨通光电、光迅科技、科华恒盛、网宿科技、海格通信、振芯科技、高新兴、宜通世纪等公司。
• 风险提示：包括政策实施不及预期、系统性风险、运营商资本支出不及预期等。

关键信息

一、行业数据

• PE(2016)：46.66
• 最新PB：3.55
• 通信行业平均PE：46.29倍（2017年1月13日）
• 行业评级：强于大市（维持）

二、重点公司数据

三、投资策略

1. 光通信板块

• 驱动因素：
  • 运营商在4G市场开拓及固网宽带投入增加。
  • 政府推进5万个行政村通光纤及光网城市建设。
  • 云计算和大数据带动数据中心建设需求。
• 重点推荐：亨通光电、光迅科技。

2. 云计算与大数据板块

• 市场前景：中国IDC市场复合增长率达38.60%，预计未来三年增速稳定在30%以上。
• 发展趋势：第三方数据中心服务商将逐步提升市场份额，需向IaaS或PaaS转型。
• 重点推荐：科华恒盛、网宿科技。

3. 北斗卫星通信板块

• 前景：北斗终端芯片性能与国外产品相当，民用市场将带来强劲增长。
• 预测：到2020年，北斗产业规模将超过2400亿元。
• 重点推荐：海格通信、振芯科技。

4. 物联网板块

• 发展趋势：预计2020年全球物联网连接规模将超过500亿。
• 机会：短期受益于终端设备厂商，长期看数据运营平台企业。
• 重点推荐：高新兴、宜通世纪。

5. 国企混改板块

• 背景：国企改革加速，通信行业为重点领域之一。
• 机会：内部资源整合及员工持股计划。
• 重点推荐：大唐电信、特发信息。

四、行业要闻

1. 《信息基础设施重大工程建设三年行动方案》发布：计划投资1.2万亿元，重点推进宽带网络基础设施建设。
2. TD-LTE获国家科技进步奖特等奖：表彰其在4G技术中的贡献。
3. 中国联通开通亚欧5号和亚太直达海缆：提升国际通信能力。
4. Gartner预测全球设备出货量保持平稳：2017年出货量维持在23亿台。
5. 微软与PC厂商合作推出AR头盔：推动AR技术发展。

五、重点公司公告

• 宜通世纪：筹划重大对外投资互联网产业资产，预计交易金额10-15亿元，停牌。
• 振芯科技：预计2016年盈利3913.59-6261.74万元，受行业订货减少影响。
• 中天科技：预计2016年净利润158,036.56万元至177,791.13万元，同比增长60%-80%。
• 海格通信：中标荥阳市应急与反恐指挥中心建设项目，中标价1.62亿元。
• 高新兴：中标张掖市智慧城市PPP项目，总投资5.4亿元。
• 网宿科技：预计2016年净利润116,388.73万元至133,015.70万元，同比增长40%-60%。

结构概述

• 上周行情回顾：通信行业整体表现及个股涨跌幅情况。
• 上周行业热点关注：政策发布、技术进展及市场动态。
• 本周投资建议：基于行业趋势和公司表现，提出具体投资方向。
• 行业重要新闻：涵盖监管、电信服务、设备终端、云计算与大数据、其他领域的重要新闻。
• 重点公司公告：列出近期重点公司的财务预测和重大事项公告。
• 分析师承诺：声明报告内容为分析师研究成果，不构成投资建议。
• 投资评级说明：解释公司及行业评级标准。
• 免责声明：强调报告信息来源及使用注意事项。

总结

本报告全面分析了通信行业的市场表现、政策动向及投资机会，重点推荐光通信、云计算、大数据、北斗卫星通信及物联网等板块，同时关注国企混改带来的资产整合机会。风险提示包括政策、系统性及资本支出不及预期等因素。整体来看，通信行业在政策和市场需求的双重推动下，仍具备良好的增长潜力。