20230426-安信证券-汇川技术-300124.SZ-工控龙头韧性凸显_静待行业景气度回升_6页_873kb

安信证券分析报告汇川技术（300124SZ）显示，公司作为工业控制龙头企业，在2022年经济低迷下保持强劲韧性，实现营收同比增2823%，净利润增2089%，主要得益于抓住新能源汽车和工控项目型市场机会，以及加大降本控费。2023年一季度业绩略有改善，营收增长07%，净利增长415%，但扣非净利润下滑，主要因高毛利率业务占比提升和非经常性收益拉动。

各业务板块表现：通用自动化业务逆势增长，智慧电梯业务微增，新能源汽车业务快速放量，工业机器人市场占有率提升52%，而轨道交通业务受外部影响下滑，但预计随行业复苏好转。公司预计2023-2025年收入年均增速29-33%，净利润增速24-32%，维持“增持-A”评级，目标价7025元。风险包括宏观经济下行、全球通胀和行业销量不及预期等。