20210330-华融期货-豆粕日评_豆粕震荡调整_3页_227kb

报告摘要

本文档为华融期货发布的“豆粕震荡调整”每日一评，主要分析了豆粕市场近期走势、相关消息面及后市展望。内容涵盖美国大豆出口检验数据、巴西大豆收获进展、谷物运费变化、国内豆粕库存情况以及对豆粕未来价格走势的预测。

美国大豆出口检验量：
- 上周美国对中国（大陆地区）装运大豆96,151吨，较前一周增长显著。
- 当周对华出口检验量占总量的22.6%，高于上周的1.6%。
- 2020/21年度累计出口检验量达54,072,870吨，同比提升71.6%。
巴西大豆收获进展：
- 截至3月25日，巴西2020/21年度大豆收获完成71%，高于一周前的59%，但低于去年同期的76%。
- 马托格罗索州大豆收获基本结束，质量提升。
- 预计产量为1.33亿吨，与上月预测持平。
谷物运费上涨：
- 美国和南美到中国的谷物运费上涨，显示运输成本上升。
- 具体运费数据：美湾到中国华北港口为60美元/吨，美西为35美元/吨，巴西桑托斯港口为54美元/吨，阿根廷罗萨里奥港口为60.25美元/吨。
美国大豆出口检验量下降但同比提升：
- 上周出口检验量为425,364吨，较前一周减少14.1%，但比去年同期增长2.7%。
- 2020/21年度累计出口检验量同比提升71.6%，显示出口趋势总体向好。
国内豆粕库存情况：
- 上周国内豆粕库存76万吨，与上周同期基本持平，但比上月同期减少1万吨，比去年同期增加48万吨。
- 饲料企业提货速度偏慢，库存基本稳定，但预计后期将适度下降。

短期走势：豆粕预计短期将呈现宽幅震荡走势，需警惕美豆回调带来的二次做空压力。
中期因素：
- 美国新季大豆即将进入播种季，播种面积和天气将影响价格。
- 南美巴西和阿根廷大豆产区天气改善，巴西大豆集中上市，对美豆形成压力。
- 国内油厂开机率偏低，豆粕库存下降趋势或将放缓。
长期趋势：随着养殖周期恢复，豆粕远期需求将有所增加。
技术面：豆粕2105及2109合约分别关注3200、3300的支撑位，以及3400、3500的压力位。