20210802-申港证券-电子行业研究周报_科技股逆市上扬_光刻胶持续升温_15页_1mb

投资摘要总结

核心内容

• 市场表现：上周上证综合指数下跌4.31%，深圳成指下跌3.69%，双创50指数微涨0.14%。申万电子指数上涨1.31%，申万半导体指数上涨8.34%，在申万一级指数中排名第三。
• 行业动态：英特尔发布IDM2.0战略，采用新的制程节点命名方式（Intel7、Intel4、Intel3、Intel20A、Intel18A），强调工艺与封装技术的革新，推动计算能力的提升。
• 半导体设备与材料：SEMI数据显示，北美半导体设备出货额连续六个月创新高，达到36.71亿美元。全球硅片出货量同比增长12%，达到35.34亿平方英寸。半导体设备和材料板块表现优于半导体封测板块。
• 行业评级：分析师曹旭特对半导体行业维持“增持”评级，认为该行业具备增长潜力。

主要观点

• 英特尔新策略：英特尔通过改变制程节点命名方式，推动技术发展，同时加强与ASML在下一代EUV设备上的合作，确保其在半导体制造领域的领先地位。
• 半导体设备与材料：半导体设备和材料受益于下游晶圆代工和存储领域的需求增长，预计全年将有持续增长动力。
• 国产替代趋势：国内半导体设备和材料企业如华卓精科、南大光电等在获得政策支持和市场认可方面取得进展，显示出国产替代的积极信号。
• 投资建议：优先配置设备龙头（如芯源微、中微公司、芯碁微装）和材料概念板块，合理配置过热标的，关注化合物半导体和功率器件相关企业。

关键信息

概念板块表现

• 万得半导体材料指数：上周上涨9.9%，涨幅前五为三安光电、南大光电、晶瑞股份、容大感光、沪硅产业-U。
• 万得半导体设备指数：上周上涨11.62%，涨幅前列为赛腾股份、中微公司、北方华创、芯源微、华峰测控。
• 万得半导体封测指数：上周上涨4.55%，涨幅前列为晶方科技、深科技、长电科技、太极实业、通富微电。

行业数据

• 行业平均市盈率：44.50
• 市场平均市盈率：16.64

重点公司动态

• 南大光电：获得国家大基金二期支持，旗下子公司宁波南大光电在ArF光刻胶领域取得进展，50nm闪存与55nm逻辑领域通过认证。
• 华卓精科：冲刺科创板IPO，具备超高精度双工件台技术，适用于65nm以下制程，当前处于与上海微电子光刻机集成测试阶段。
• 长江存储：128层3D NAND闪存芯片进入消费级市场，与英韧科技合作推出首款国产SSD产品。
• 台积电：南京厂获准扩产28nm制程，预计2023年新增4万片/月产能，同时评估在欧洲与日本建厂的可行性。
• 士兰微：通过资产重组获得大基金支持，持股比例提升，增强对士兰集昕的控制力。

终端动向

• 华为P50系列：发布后仅支持4G和WiFi6，5G功能缺席，凸显供应链限制对华为的影响。
• 投资策略：建议关注化合物半导体与功率器件相关企业，如闻泰科技、斯达半导、华润微、立昂微、新洁能，同时合理配置光刻胶等材料板块。

风险提示

• 下游扩产不及预期
• 消费电子与新能源车增速不及预期
• 企业被列入实体清单对产业链的短期负面影响

行业重点公司跟踪

机构调研与市场动态

• 机构调研热门个股Top10：鼎捷软件、博雅生物、清溢光电等公司被频繁调研，显示市场对其关注度较高。
• 深股通与沪股通活跃股：宁德时代、五粮液、比亚迪、兆易创新等公司交易活跃，反映出市场对这些行业的偏好。

图表与数据支持

• 图表目录：包含多个图表，涵盖技术节点规划、设备出货量、公司发展历程等，为分析提供直观支持。
• 数据来源：主要来自公司财报、Wind、申港证券研究所等公开信息渠道，确保数据的客观性和准确性。

行业评级体系

• 申港证券行业评级：分为增持、中性、减持三类，根据未来6个月相对沪深300指数的收益率进行划分。
• 公司评级：分为买入、增持、中性、减持，进一步细化投资建议。

综上所述，半导体行业在设备与材料板块表现突出，英特尔的新策略为行业带来新的机遇，同时国产替代趋势明显，值得投资者关注。