20210802-万联证券-新材料板块周观点_大基金二期入股国内光刻胶龙头_金发科技工程塑料产能扩增_10页_1mb

新材料板块周总结（07.26-08.01）

核心内容概述

2021年8月2日发布的周报指出，新材料板块在上周表现出强劲上涨势头，涨幅达到4.97%，显著跑赢同期沪深300指数（-5.46%）。板块内个股表现分化，部分企业涨幅超60%，而也有企业出现超过20%的跌幅。行业热点集中在光刻胶和工程塑料领域，涉及政策支持、技术突破、产能扩张和国产替代进程加快等关键因素。

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主要观点

光刻胶行业

• 大基金二期入股南大光电子公司：大基金二期以1.83亿元的价格认购宁波南大光电新增注册资本6733.19万元，进一步推动其光刻胶业务发展。
• 技术突破与项目验收：南大光电作为牵头单位，完成国家科技重大专项“先进光刻胶产品开发与产业化”项目验收，掌握了ArF干式和浸没式光刻胶的关键技术，建成年产25吨ArF光刻胶产业化基地。
• 国产替代进程加速：项目成功有望打破国外巨头对高端光刻胶的垄断，提升我国在该领域的自主能力。

工程塑料行业

• 金发科技产能扩张：金发科技在2021年新增4000吨高温尼龙（PA10T）和800吨PPSU材料产能，产品性能已达到甚至超越进口水平。
• 国产替代初见成效：PA10T产品在LED反射支架等高端市场取得突破，逐步替代日系产品。
• 技术积累深厚：金发科技自2006年起研发PA10T，持续推动工程塑料国产化进程。

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关键信息

市场表现

• 板块涨幅：新材料板块整体上涨4.97%，跑赢沪深300指数10.43个百分点。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：南大光电（69.65%）、晶瑞股份（49.00%）、容大感光（41.80%）、新疆众和（30.73%）、沪硅产业（24.83%）。
  • 跌幅前五：三孚股份（-21.09%）、双星新材（-11.44%）、兴发集团（-11.15%）、彩虹股份（-10.68%）、神马股份（-10.63%）。

行业动态

• 京东方：计划扩产柔性OLED，预计为苹果提供6000万以上柔性屏幕，进一步巩固其在OLED供应链中的地位。
• 西安奕斯伟：完成30亿元B轮融资，加速12英寸大硅片国产化进程，目前第一工厂设计产能为50万片/月。
• 巴斯夫与浙江嘉化：扩大电子级硫酸产能，以满足中国半导体行业快速增长的需求。
• 公司业绩亮点：
  • 银禧科技：上半年营收增长51.50%，净利润增长89.18%，受益于智能照明业务增长。
  • 鲁西化工：上半年营收增长94.73%，净利润增长1064.17%，受益于国际油价上涨和化工产品需求复苏。
  • 国瓷材料：上半年营收增长36.94%，净利润增长52.68%，受益于下游需求增长。
  • 诚志股份：上半年营收增长60.86%，净利润增长458.15%，受益于清洁能源和半导体显示材料业务增长。
  • 光威复材：上半年净利润增长20%-25%，碳纤维和预浸料业务增长显著。
  • 奥来德：上半年净利润同比增长129.74%-144.10%，受益于OLED材料和蒸发源设备业务增长。
  • 濮阳惠成：发布限制性股票激励计划，旨在激励核心人员，推动业绩增长。
  • 鼎龙股份：限售股份解除限售，对市场流通性产生影响。

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投资策略及重点推荐

• 光刻胶领域：建议关注南大光电及其子公司宁波南大光电，其在光刻胶技术上的突破和大基金二期的入股，有助于提升国产替代进程。
• 工程塑料领域：金发科技作为国内领先企业，在高温尼龙和PPSU材料方面实现产能扩张，产品性能达到国际水平，具备较强的市场竞争力。

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风险提示

• 材料性能指标不及预期：新产品可能因技术或质量问题影响市场接受度。
• 国产替代进程不及预期：高端材料替代可能面临较大挑战，进展可能低于预期。
• 下游需求不及预期：若下游行业增速放缓，可能影响相关企业的盈利能力。

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行业与公司投资评级

• 行业投资评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）。
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

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基准指数

• 基准指数：沪深300指数。

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