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格林大华期货基差及外盘日报总结（2026年5月28日）

核心内容概述

本报告为格林大华期货研究院发布的基差及外盘期货数据，涵盖股指期货、有色贵金属、黑色类、能源化工类及农产品类五大板块，分析各品种的期货与现货价格变化、基差及基差率，并提供年度分位数以反映市场位置。此外，报告还对比了国内与外盘期货的价差及变化趋势，为投资者提供市场动态参考。

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一、基差数据一览

1. 股指期货类

品种名称	主力合约	期货现值	期货变化	现货现值	现货变化	基差现值	基差变化	基差率现值	基差率变化	年度分位数
中证500	IC2606.CFE	8415.8	-149.2	8530.98	-127.64	115.18	21.56	1.35	0.27	68.88%
中证1000	IM2606.CFE	8441.2	-154.8	8546.51	-140.74	105.31	14.06	1.23	0.18	49.79%
沪深300	IF2606.CFE	4857.2	-42	4908.17	-39.68	50.97	2.32	1.04	0.06	82.99%
上证50	IH2606.CFE	2910.8	-44.8	2934.71	-38.68	23.91	6.12	0.81	0.21	90.04%

2. 有色贵金属类

品种名称	主力合约	期货现值	期货变化	现货现值	现货变化	基差现值	基差变化	基差率现值	基差率变化	年度分位数
工业硅	SI2609.GFE	8555	-10	9090	0	535	10	5.89	0.11	58.09%
碳酸锂	LC2609.GFE	173000	-2960	176950	-2970	3950	-10	2.23	0.03	83.82%
沪镍	NI2606.SHF	143130	1010	145280	3010	2150	2000	1.48	1.37	58.09%
沪铜	CU2607.SHF	104680	-280	104860	80	180	360	0.17	0.34	65.15%
沪银	AG2608.SHF	18251	-433	18222	-378	-29	55	-0.16	0.29	60.17%
沪金	AU2608.SHF	983.56	-11.44	981.88	-9.88	-1.68	1.56	-0.17	0.16	79.17%
多晶硅	PS2609.GFE	36730	-645	35000	0	-1730	645	-4.94	1.85	43.98%

3. 黑色类

品种名称	主力合约	期货现值	期货变化	现货现值	现货变化	基差现值	基差变化	基差率现值	基差率变化	年度分位数
螺纹钢	RB2610.SHF	3144	-2	3240	-20	96	-18	2.96	-0.54	23.65%
硅铁	SF607.CZC	5922	70	6000	0	78	-70	1.3	-1.17	51.45%
锰硅	SM607.CZC	5996	42	6050	0	54	-42	0.89	-0.7	90.04%
温控	SH1007.OZC	0000	T4	0000	0	01	T4	0.00	0.1	99.0%
热卷	HC2610.SHF	3363	-3	3390	-10	27	-7	0.8	-0.2	63.90%
不锈钢	SS2607.SHF	14895	100	14970	110	75	10	0.5	0.06	34.44%
铁矿石	I2609.DCE	781.5	0.5	756	-3	-25.5	-3.5	-3.37	-0.47	3.32%
焦煤	JM2609.DCE	1273	13	1130	0	-143	-13	-12.65	-1.15	30.71%
焦炭	J2609.DCE	1877.5	26	1600	0	-277.5	-26	-17.34	-1.62	33.61%

4. 能源化工类

品种名称	主力合约	期货现值	期货变化	现货现值	现货变化	基差现值	基差变化	基差率现值	基差率变化	年度分位数
燃料油	FU2609.SHF	3793	-59	4279	-24	486	35	11.36	0.88	97.10%
原油	SC2607.INE	599.8	-2.5	672	2	72.2	4.5	10.74	0.64	89.63%
甲醇	MA609.CZC	2804	-33	3125	-40	321	-7	10.27	-0.09	95.02%
玻璃	FG609.CZC	1037	14	1150.3	0	113.3	-14	9.85	-1.22	52.70%
瓶片	PR607.CZC	7790	40	8350	-30	560	-70	6.71	-0.81	93.78%
纯碱	SA609.CZC	1202	4	1280	0	78	-4	6.09	-0.32	56.85%
20号胶	NR2607.INE	14695	20	15433.77	0.68	738.77	-19.32	4.79	-0.12	75.52%
沥青	BU2609.SHF	4162	6	4370	0	208	-6	4.76	-0.14	82.99%
天然橡胶	RU2609.SHF	17395	30	17750	300	355	270	2.00	1.51	100.00%
PTA	TA609.CZC	6044	52	6150	60	106	8	1.72	0.11	78.01%
合成橡胶	BR2607.SHF	14280	-180	14500	0	220	180	1.52	1.24	51.87%
尿素	UR609.CZC	1877	24	1830	30	-47	6	-2.57	0.37	23.24%
烧碱	SH607.CZC	1959	-4	1884.38	0	-74.625	3.995	-3.96	0.21	24.90%

5. 农产品类

品种名称	主力合约	期货现值	期货变化	现货现值	现货变化	基差现值	基差变化	基差率现值	基差率变化	年度分位数
棉花	CF609.CZC	16045	-60	17597	111	1552	171	8.82	0.92	61.83%
菜油	OI609.CZC	9672	46	10250	60	578	14	5.64	0.11	71.37%
棉纱	CY607.CZC	22170	-95	23143	-115	973	-20	4.2	-0.07	80.08%
豆油	Y2609.DCE	8442	27	8730	20	288	-7	3.3	-0.09	51.04%
玉米	C2607.DCE	2311	-5	2360	-10	49	-5	2.08	-0.2	74.27%
鸡蛋	JD2607.DCE	4122	132	4200	0	78	-132	1.86	-3.14	74.69%
棕榈油	P2609.DCE	9517	84	9530	60	13	-24	0.14	-0.25	31.54%
菜粕	RM609.CZC	2286	-14	2280	-10	-6	4	-0.26	0.18	34.44%
白糖	SR609.CZC	5382	-7	5360	10	-22	17	-0.41	0.32	8.30%
原木	LG2607.DCE	808	2	790	-10	-18	-12	-2.28	-1.53	77.59%
豆粕	M2609.DCE	2971	0	2820	-20	-151	-20	-5.35	-0.74	4.98%
红枣	CJ609.CZC	9295	25	8600	0	-695	-25	-8.08	-0.29	49.79%
生猪	LH2607.DCE	10655	-120	9830	-50	-825	70	-8.39	0.67	12.03%
苹果	AP610.CZC	7608	17	6400	0	-1208	-17	-18.88	-0.27	31.12%

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二、主要观点与关键信息

1. 基差与基差率分析

• 基差：基差 = 现货价格 - 期货价格，基差率 = (现货价格 - 期货价格) / 现货价格。
• 基差率变化：多数品种基差率在近一周内有所波动，但整体变化幅度较小。
• 背离情况：
  • 现货上涨、期货下跌：棉花、原木、铁矿石等品种出现显著背离。
  • 现货下跌、期货上涨：天然橡胶、燃料油等品种也表现出明显的背离现象。
  • 现货与期货同步上涨/下跌：部分品种如豆油、大豆等表现较为一致。

2. 基差率年度分位数分析

• 基差率年度分位数反映了品种在近一年中的市场位置。
• 最高位：天然橡胶基差率为 100.00%，表明其基差率处于近一年最高水平。
• 最低位：铁矿石基差率为 -3.37%，接近近一年最低点。
• 适中位置：多数品种的基差率处于年度分位数的中位水平，如棉花、豆油等。

3. 内外价差分析

• 内外价差：计算公式为：价差 = 国内期货价格 - 外盘期货价格 * 汇率 * 单位转换系数。
• 价差变化：
  • 最大下降：豆油内外价差由 -2521.26 下降至 -2652.85，下降幅度为 131.59。
  • 最大上升：棉花内外价差由 4009.21 上升至 4228.61，上升幅度为 219.40。
• 价差年度分位数：豆油价差为 2.16%，棉花价差为 68.70%，分别处于近一年的低位和适中位置。

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三、关键品种分析

1. 现货上涨、期货下跌、背离程度最大的品种

• 棉花：现货上涨 111 元，期货下跌 60 元，基差率由 7.90% 上升至 8.82%，年度分位数为 61.83%，处于适中位置。

2. 现货下跌、期货上涨、背离程度最大的品种

• 原木：现货下跌 10 元，期货上涨 2 元，基差率由 -0.75% 下降至 -2.28%，年度分位数为 77.59%，处于较高位置。

3. 现货上涨、期货上涨、上涨幅度差异最大的品种

• 天然橡胶：现货上涨 300 元，期货上涨 30 元，基差率由 0.49% 上升至 2.00%，年度分位数为 100.00%，处于近一年最高位。

4. 现货下跌、期货下跌、下跌幅度差异最大的品种

• 燃料油：现货下跌 24 元，期货下跌 59 元，基差率由 10.48% 上升至 11.36%，年度分位数为 97.10%，接近近一年最高位。

5. 基差率接近或处于近一年最高位的品种

• 天然橡胶：基差率达到 2.00%，年度分位数为 100.00%，处于最高位。

6. 基差率接近或处于近一年最低位的品种

• 铁矿石：基差率最低为 -3.37%，年度分位数为 3.32%，接近最低位。

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四、附表说明

• 附表1：提供现货价格所属区域、产品规格及价格类型。
• 附表2：列出南华商品指数所含品种及其权重。
• 附表3：提供外盘期货单位换算标准。

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五、总结

• 市场趋势：多数品种基差率处于适中位置，部分品种如天然橡胶、棉花等表现出较大的背离或价差变化。
• 价格波动：豆油、棉花、铁矿石等品种在近一周内价格波动显著。
• 建议：投资者可关注基差率处于极端位置的品种，如天然橡胶、铁矿石等，以把握市场机会。

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重要事项：以上数据仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。