20250616-东海期货-沪锡周度分析_佤邦复产进度不及预期_震荡偏强_14页_1mb

报告摘要

佤邦复产进度不及预期：缅甸佤邦矿山复产进度滞后，影响供应量，可能传导至整体锡矿供应预期。
供应端紧平衡：国内锡矿供应偏紧，加工费维持低位；云南与江西两地精炼锡开工率大幅下降6.81%至47.05%，受原料短缺影响。
泰国限制进口：泰国自6月4日起暂停缅甸向其供应锡矿石，进一步压缩供应。
需求放缓：进入淡季后，电子、汽车订单环比下降，光伏组件因前期抢装透支而走弱，铅蓄电池需求疲软。
市场表现：上周现货市场成交冷清，刚需采购为主，库存小幅增加89吨。
价格走势：预计短期沪锡价格震荡偏强，但高关税风险、复产推迟及需求边际回落抑制上方空间。
宏观与风险提示：关税暂缓截止日期临近，市场关注点转向高关税风险；消费信心改善有限，经济下行风险犹存；中美会谈未超预期，宏观情绪中性。

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