> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 终端需求延续弱势，盘面震荡运行总结 ## 核心内容 本报告分析了4月16日沥青期货及现货市场的表现，并探讨了市场运行背后的驱动因素。整体来看，沥青期货市场在美伊停火窗口期表现出震荡态势，而现货市场则呈现区域分化，部分地区价格小幅上涨，其他地区则有所下跌或企稳。 ## 市场表现 - **期货市场**：4月16日，沥青期货主力BU2606合约下午收盘价为4084元/吨，较昨日结算价上涨66元/吨；持仓量为221356手，环比增加1232手；成交手数为441098手，环比减少125316手。 - **现货市场**： - 东北地区沥青现货价格小幅上涨，范围为4356—4690元/吨。 - 山东、华东、华南地区沥青现货价格有所下跌。 - 西南、西北地区沥青现货价格基本企稳。 ## 市场分析 1. **油价波动影响**：尽管油价连续回调后出现企稳迹象，但沥青终端需求依然偏弱，对现货市场情绪形成压制。 2. **地缘政治因素**：美伊停火窗口期的预期增加，导致原油期货价格表现相对克制，但供应端矛盾尚未实质性缓解。 3. **炼厂减产风险**：如果美伊双方无法达成有效协议，中东物流恢复可能延迟，沥青炼厂减产范围或扩大，未来刚需兑现后基本面可能进一步收紧。 ## 策略建议 - **单边策略**：短期中性，建议投资者关注伊朗局势的发展。 - **跨品种、跨期、期现、期权策略**：目前无明确策略建议。 ## 风险提示 - **地缘冲突**：美伊局势变化可能影响原油供应及价格。 - **原油价格波动**：原油价格的不确定性可能传导至沥青市场。 - **宏观风险**：全球经济环境变化可能对沥青需求产生影响。 - **原料供应风险**：原料供应不稳定可能影响沥青生产。 - **炼厂开工率与排产变动**：炼厂开工率和排产的变动可能对市场造成冲击。 ## 图表信息 - **图1-图6**：展示了不同地区重交沥青现货价格走势，反映了区域价格差异。 - **图7-图8**：展示了石油沥青期货指数及主力合约收盘价，显示期货市场整体震荡。 - **图9-图10**：展示了石油沥青期货近月合约收盘价及月差，反映市场预期和价差变化。 - **图11-图12**：展示了石油沥青期货单边及主力合约的成交持仓量，显示市场活跃度。 - **图13-图18**：展示了国内不同地区沥青周度及独立炼厂产量，反映供应端情况。 - **图19-图22**：展示了国内沥青消费在道路、防水、焦化、船燃四个方面的数据，反映终端需求结构。 - **图23-图24**：展示了沥青炼厂及社会库存情况，反映市场供需平衡状态。 ## 分析团队 - **潘翔**：从业资格号 F3023104，投资咨询号 Z0013188 - **康远宁**：从业资格号 F3049404，投资咨询号 Z0015842 ## 联系方式 - 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 - 客服热线：400-628-0888 - 官方网址：www.htfc.com - 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 ## 免责声明 本报告基于可靠公开信息编制，信息准确性及完整性无法保证。报告观点、结论及预测仅反映发布当日判断，不同时期可能发生变化。投资者应自行关注信息更新，本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断。本报告版权归属华泰期货有限公司，未经许可不得擅自使用或传播。