20260108-华泰期货-石油沥青日报_现货持稳为主_盘面震荡运行_8页_1mb

沥青市场总结

核心内容

1月7日，沥青期货市场整体呈现震荡运行态势。主力BU2603合约收盘价为3160元/吨，较昨日结算价下跌4元/吨，跌幅为0.13%。尽管价格略有下跌，但持仓量环比上升12839手，成交手数也显著增加，反映出市场参与者对后市的谨慎乐观态度。

现货市场情况

• 山东：重交沥青现货价格区间为3050—3190元/吨。
• 华东：价格区间为3100—3200元/吨。
• 华南：价格区间为3100—3150元/吨。
• 东北：价格区间为3306—3500元/吨。
• 华北：价格区间未明确，但整体市场持稳。
• 西南、西北：价格区间未明确，但整体市场持稳。

从整体来看，国内沥青现货市场以稳定为主，部分区域如华北、山东出现小幅上涨。

市场分析

• 委内瑞拉原油供应收紧的预期仍在，但尚未被证伪。
• 炼厂可能从中东、加拿大、南美等地寻找替代原料，导致成本增加，短期内对市场形成支撑。
• 市场进入震荡阶段，投资者需关注成本变化及终端需求动向。

交易策略

• 单边策略：谨慎偏多，逢低多BU主力合约，不宜过度追涨。
• 跨期策略：逢低多BU2303/2306价差（正套）。
• 跨品种、期现、期权策略：暂无明确建议。

风险提示

• 原油价格波动：可能对沥青成本产生显著影响。
• 宏观风险：如全球经济形势变化可能影响需求。
• 海外原料供应风险：替代原料的获取可能受国际局势影响。
• 终端需求变动：道路建设、防水、焦化、船燃等终端需求变化将影响市场走势。
• 装置开工负荷变动：炼厂开工情况可能对供应产生影响。

图表说明

• 图1至图6展示了各地区重交沥青现货价格走势。
• 图7至图10展示了石油沥青期货指数、主力合约及近月合约的价格与月差情况。
• 图11至图12展示了石油沥青期货单边和主力合约的成交与持仓量变化。
• 图13至图18展示了国内及各地区沥青产量数据。
• 图19至图22展示了国内沥青在不同终端领域的消费量。
• 图23至图24展示了沥青炼厂及社会库存数据。

分析团队

• 潘翔：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188。
• 康远宁：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842。

联系信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号。
• 客服热线：400-628-0888。
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