20241219-国泰期货-镍_现实基本面拖累_低位震荡运行_不锈钢_短期低位磨底_中期修复仍需驱动_3页_570kb

镍与不锈钢市场分析总结

核心内容概述

2024年12月19日，镍与不锈钢市场整体呈现低位震荡运行的态势。镍市场基本面拖累，短期内缺乏明显上涨动力；不锈钢市场则在短期低位磨底，但中期修复仍需市场驱动。

基本面跟踪

镍期货数据

• 沪镍主力（收盘价）：123,670元/吨，较前几日有所下跌。
• 沪镍主力（成交量）：109,369手，成交量波动较大，显示市场交易活跃度不均。

不锈钢期货数据

• 不锈钢主力（收盘价）：12,910元/吨，价格持续走低。
• 不锈钢主力（成交量）：156,746手，成交量逐步回升，但价格仍未企稳。

产业链相关数据

电解镍

• 1#进口镍：124,075元/吨，价格小幅下滑。
• 俄镍升贴水：-50元/吨，较前期有所反弹。
• 镍豆升贴水：-900元/吨，仍处于贴水状态。
• 近月合约对连一合约价差：-200元/吨，价差缩小，市场预期趋于稳定。
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本：177元/吨，套利成本较高，影响市场操作。
• 高镍生铁（江苏出厂价）：944元/吨，价格波动较大。
• 镍板-高镍铁价差：297元/吨，价差维持高位。
• 镍板进口利润：-3,611元/吨，进口利润为负，反映国内镍资源相对充足。
• 红土镍矿（菲律宾CIF）：52元/吨，价格略有回升。

不锈钢

• 304/2B卷-毛边（无锡）：13,175元/吨，价格持续走低。
• 304/2B卷-切边（无锡）：13,900元/吨，价格相对稳定。
• 304/No.1卷（无锡）：12,550元/吨，价格持续下滑。
• 304/2B-SS：990元/吨，价格略有回升。
• NI/SS：9.58元/吨，价格波动，市场情绪偏弱。
• 高碳铬铁（内蒙）：7,300元/吨，价格持续下跌。

硫酸镍

• 电池级硫酸镍：26,450元/吨，价格小幅上涨。
• 硫酸镍溢价：-847元/吨，溢价为负，反映市场对硫酸镍的需求疲软。

宏观及行业新闻

1. 印尼限制镍产品生产：印尼能源和矿产资源部计划进一步限制镍产品生产，以提高大宗商品价格，保护国内产业。
2. 全球镍市供应过剩：诺镍公司预计，2024-25年全球镍市仍将供应过剩15万吨。
3. 印尼镍矿政策调整：印尼对红土镍矿的资源费用（PNBP）可能进行调整，未来对低于1.5%品位的镍矿征收2%的权益金，以支持新能源电池材料行业发展。

趋势强度

• 镍趋势强度：0（中性，市场无明显方向）
• 不锈钢趋势强度：0（中性，短期弱势，中期修复需驱动）

风险提示与免责声明

1. 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
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分析师声明

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总结

镍与不锈钢市场在2024年12月19日处于低位震荡状态，基本面疲软导致价格承压。印尼政策调整对镍矿供应和价格形成一定影响，未来可能通过提高资源费用来支持新能源行业。不锈钢市场短期仍处磨底阶段，中期修复需等待市场驱动。整体来看，市场情绪偏弱，投资需谨慎。