20241218-国泰期货-镍_多空博弈_震荡运行_不锈钢_低位震荡磨底_中期修复仍需驱动_3页_569kb

镍与不锈钢市场分析总结

核心内容概述

2024年12月18日发布的报告对镍和不锈钢市场进行了深入分析，指出当前市场处于多空博弈状态，整体呈现震荡运行趋势。同时，不锈钢市场处于低位震荡磨底阶段，中期修复仍需外部驱动。

基本面跟踪

镍市场

• 沪镍主力收盘价：124,200元，较前一日下跌2,310元，较T-5日下跌2,620元，较T-10日下跌1,810元，较T-22日上涨1,060元，较T-66日上涨90元。
• 沪镍主力成交量：119,928手，较前一日减少23,946手，较T-5日减少8,442手，较T-10日减少1,991手，较T-22日减少15,706手，较T-66日减少6,410手。
• 1#进口镍：125,500元，近期价格波动较小。
• 俄镍升贴水：-150元，较T-1日有所下降。
• 镍豆升贴水：-900元，近期波动较大。
• 近月合约对连一合约价差：-390元，显示市场对远期合约的看跌情绪。
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本：200元，近期有所下降。
• 8-12%高镍生铁(出厂价 江苏)：944元，价格持续走低。
• 镍板-高镍铁价差：312元，近期有所上升。
• 镍板进口利润：-3,690元，显示进口亏损。
• 红土镍矿1.5%(菲律宾CIF)：52元，近期价格维持稳定。

不锈钢市场

• 304/2B卷-毛边(无锡)宏旺/北部湾：13,175元，近期价格波动较小。
• 304/2B卷-切边(无锡)太钢/张浦：13,900元，近期价格相对稳定。
• 304/No.1卷(无锡)：12,550元，价格有所下降。
• 304/2B-SS：915元，近期价格有所上升。
• NI/SS：9.56，价格有所下降。
• 高碳铬铁(FeCr55 内蒙)：7,300元，价格持续走低。

宏观及行业新闻

1. 印尼政策调整：印尼能源和矿产资源部计划进一步限制镍产品生产，以提高大宗商品价格并保护国内产业。
2. 全球镍供应过剩：诺镍公司预计2024-25年全球镍市场仍将供应过剩15万吨。
3. 印尼红土镍矿政策变化：印尼对红土镍矿的非税收国家收入（PNBP Royalti）进行了新的释义调整，未来可能对低于1.5%品位的镍矿征收2%的权益金，以支持新能源电池材料行业。

趋势强度分析

• 镍趋势强度：0（中性）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）

趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示市场处于中性状态，既无明显看多也无明显看空。

其他重要信息

• 分析师声明：报告由张再宇撰写，具有期货投资咨询执业资格，力求独立、客观、公正，但观点仅为作者个人见解，不代表公司立场。
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总结

镍市场受政策和供需影响，呈现震荡运行态势；不锈钢市场则处于低位震荡阶段，需外部因素驱动中期修复。印尼政策调整对镍矿供应和价格产生重要影响，未来可能对新能源行业有利。市场趋势整体中性，投资者需谨慎应对，关注政策及供需变化。