20241223-国泰期货-镍_宏观情绪主导边际_低位多空博弈加剧_不锈钢_短期钢价低位磨底_修复仍需等待驱动_3页_561kb

镍与不锈钢市场分析总结

核心内容

2024年12月23日的市场分析报告主要围绕镍和不锈钢两个品种展开，从基本面数据、宏观及行业新闻、趋势强度等多个维度进行分析，旨在为专业投资者提供市场参考。

基本面数据概览

镍期货

• 沪镍主力收盘价：122,410元，较前一交易日（T-1）下跌420元，较T-5下跌6,700元。
• 成交量：95,217手，较T-1减少18,677手，较T-5减少58,547手。
• 相关指标：
  • 1#进口镍：122,285元，较T-1下跌615元。
  • 俄镍升贴水：-100元，波动较大。
  • 镍豆升贴水：-900元，持续走低。
  • 近月合约对连一合约价差：-160元，显示市场对远期合约的偏好。
  • 买近月抛连一合约的跨期套利成本：172元，呈现波动。
  • 镍板-高镍铁价差：280元，略有回升。
  • 镍板进口利润：-2,951元，亏损扩大。
  • 红土镍矿1.5%（菲律宾CIF）：52元，价格相对稳定。

不锈钢期货

• 不锈钢主力收盘价：12,895元，较T-1上涨30元，较T-5下跌170元。
• 成交量：118,015手，较T-1减少25,797手，较T-5减少37,172手。
• 相关指标：
  • 304/2B卷-毛边（无锡）：13,175元，价格波动较小。
  • 304/2B卷-切边（无锡）：13,800元，价格略有下滑。
  • 304/No.1卷（无锡）：12,550元，价格相对稳定。
  • 304/2B-SS：905元，价格波动明显。
  • NI/SS：9.49元，小幅下跌。
  • 高碳铬铁（FeCr55 内蒙）：7,300元，价格持续下滑。
• 硫酸镍：
  • 电池级硫酸镍：26,450元，价格小幅波动。
  • 硫酸镍溢价：-453元，持续走低。

主要观点

镍市场

• 当前镍价处于低位震荡状态，多空博弈加剧，市场情绪主导价格走势。
• 进口镍价格持续下跌，显示市场对镍的需求疲软。
• 俄镍升贴水和镍豆升贴水波动较大，表明市场对镍的供需关系存在不确定性。
• 跨期套利成本为正，显示市场对近月合约的偏好。
• 镍板进口利润为负，表明进口成本高于国内现货价格，市场面临压力。

不锈钢市场

• 不锈钢价格短期低位磨底，市场情绪偏弱，修复仍需等待驱动。
• 不锈钢主力合约价格波动较小，但整体趋势偏弱。
• 304不锈钢卷价格在不同规格下呈现分化，部分规格价格下跌。
• 高碳铬铁价格持续下滑，对不锈钢成本构成压力。
• 硫酸镍价格波动不大，但溢价持续走低，显示市场对镍的需求疲软。

关键信息

• 宏观情绪主导：镍和不锈钢市场均受到宏观因素的影响，价格走势受情绪波动主导。
• 行业动态：
  • 淡水河谷在全球范围内裁员，以应对镍价下跌。
  • 印尼能源和矿产资源部计划限制镍产品生产，以提升大宗商品价格，保护国内产业。
• 趋势强度：
  • 镍趋势强度为0，表示市场处于中性状态。
  • 不锈钢趋势强度也为0，同样处于中性状态。

风险提示

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