2017-中国能源汽车充电桩分析报告_25页

投资亮点总结

核心内容

充電椅作為新能源汽車產業的重要配套設施，其發展與電動汽車產業的快速增長密切相關。隨著新能源汽車保有量的快速上升，充電椅的建設需求也呈現大幅增長趨勢。根據《電動汽車充電基礎設施規劃》，預計到2020年，新能源汽車將達至500萬輛，充電椅數量預計達到450萬個，較2014年增長約160倍。這表明充電椅行業具有巨大的發展潛力和市場空間。

國家電網在充電設施建設中發揮主導作用，特別是在高速公路快充網絡建設方面。國家電網計劃到2020年建成覆蓋主要城市的充電網絡，這對充電椅相關企業形成利好。同時，政府多項政策支持充電設施建設，包括財政獎勵、市場推廣等，進一步推動行業發展。

主要观点

• 充電椅是新能源汽車產業鏈中不可或缺的組成部分，其建設速度遠低於預期，存在較大的增長空間。
• 充電椅的發展受到國家政策支持，尤其是國家電網的戰略佈局與建設目標，將加速行業發展。
• 隨著電動汽車保有量的快速增長，充電椅的市場需求將持續上升，推動相關企業盈利增長。
• 充電椅的建設與運營涉及到多種類型，包括公共充電椅、專用充電椅、直流充電椅、交流充電椅等，技術與市場應用不斷創新。
• 電動汽車充電設施的建設與運營，需與電網、車廠、運營商等多方協同，形成完整的產業鏈。

关键信息

充電椅分类

• 按安装方式：落地式、掛壁式
• 按安装地点：公共充電椅、專用充電椅、自用充電椅
• 按充电方式：直流充電椅、交流充電椅、交直流一體充電椅
• 按时间分类：快充、慢充、換電

充電椅功能

• 充電椅是為電動汽車提供充電服務的設備，提供常規充電和快速充電兩種方式。
• 充電椅的輸入端連接到交流電網，輸出端配有充電插頭。
• 充電椅具有人機交互操作界面，支持刷卡充電、費用列印等功能。
• 充電椅顯示幕能顯示充電量、費用、充電時間等信息。

未来规划

• 国家电网计划到2020年建成覆盖主要城市的高速公路快充网络。
• 充電站和充電椅的建設分為三個階段，第一階段至2015年，第二階段至2020年。
• 2014年國家電網在充電設備招標中，許繼電氣和國電南瑞表現突出，市場份額較高。

重点研究上市公司

• 許繼電氣 (SZ.000400)：中標金額最大，技術水平高，盈利增長空間大。
• 萬馬股份 (SZ.002276)：電纜專業生產企業，與電網合作密切，業務覆蓋廣泛。
• 奧特迅 (SZ.002227)：直流設備龍頭企業，積極研發新能源充電技術。
• 特銳德 (SZ.300001)：創新電動汽車充電商業模式，具備較強技術優勢。
• 泰坦能源技術 (HK.02188)：涉足電動汽車充電業務，積極拓展市場。
• 科士達 (SZ.002518)：重點研發充電椅產品，技術達到國際標準。

估值数据

风险因素

• 應收賬款風險：多數公司應收賬款佔比高，存在回款不確定性，可能影響資金流。
• 市場競爭激烈：充電椅行業競爭加劇，尤其是國際品牌對市場的影響。
• 盈利能力受制於前期投入：部分公司如特銳德在電動汽車充電業務中出現短期虧損。
• 行業政策變化：充電椅建設與運營受到政策影響，需關注政策動向。
• 技術與市場需求匹配：部分企業需提升技術水平以適應市場需求。

結論

充電椅作為新能源汽車產業的重要配套設施，其發展與政策支持、市場需求密切相關。隨著電動汽車產業的快速發展，充電椅行業面臨巨大的增長機會。然而，行業內企業需應對市場競爭、應收賬款風險及技術創新等挑戰。建議重點關注許繼電氣、萬馬股份、奧特迅、特銳德、泰坦能源技術、科士達等公司在充電椅領域的業務表現與技術優勢。