中国能源汽车充电桩行业分析报告

报告摘要

充電椅產業分析與重點上市公司總覽

核心內容與主要觀點

充電椅作為新能源汽車的重要配套設施，其發展與電動汽車產業密切相關。隨著電動汽車行業的快速成長，充電椅的建設需求亦同步上升。國家電網等政策支持與規劃推動，預示充電椅市場具有較大的上升空間。

根據《電動汽車充電基礎設施規劃》，預計到2020年，電動汽車數量將達500萬輛，充電椅數量預計達450萬個，較2014年增長約160倍。目前，新能源汽車與充電椅的配置比例遠低於規劃目標，顯示充電設施建設仍有很大潛力。

充電椅主要分為交流充電椅（慢充）和直流充電椅（快充），部分公司亦提供交直流一體充電椅。此外，充電椅按安裝方式可分為落地式與掛壁式，按安裝地點可分為公共與專用類型。充電椅功能包括電力供應、人機交互、資料顯示等。

關鍵信息

充電椅是電動汽車產業鏈的重要組成部分，需與電網直接連接，提供充電服務。
充電椅市場未來增長空間巨大，預計2020年將有450萬個充電椅建設。
充電椅建設主要受政策推動，國家電網在高速公路快充網絡建設中發揮主導作用。
充電椅產業鏈包括生產、安裝、監控、運維等環節，相關上市公司在其中佔有重要地位。

充電椅分類

分類方式	分類類型	說明
按安裝方式	落地式充電椅	適合不靠近牆體的停車位
	開壁式充電椅	適合靠近牆體的停車位
按安裝地點	公共充電椅	建設於公共停車場、社區等，為社會車輛提供服務
	專用充電椅	建設於企業自有停車場，為企業內部使用
	自用充電椅	建設於個人自有車位，為私人用戶使用
按充電方式	直流充電椅	快速充電，提供直流電源
	交流充電椅	慢速充電，提供交流電源，需配合車載充電機使用
	交直流一體充電椅	兼具交流與直流充電功能
按充電時間	快充	短時間內充電，提升用戶使用效率
	慢充	長時間充電，適合日常使用
	換電	通過替換電池進行充電，提高效率

重點關注上市公司

許繼電氣 (SZ.000400)
- 龐大市場份額，中標金額達1.09億元，佔比48.19%
- 研發能力強，產品覆蓋充電設備、監控系統等
- 淨利潤高，近三年復合增長率達178.87%
- 風險：應收賬款增加，壞賬風險提高；負債比率高達80%，償債風險大
萬馬股份 (SZ.002276)
- 連續三年中標國家電網充電椅集采
- 開發直流快充充電椅，與國際標準接軌
- 推進“互聯網+”業務，布局智能充電網絡
- 風險：應收賬款佔比高，銅價波動影響經營
奧特迅 (SZ.002227)
- 主營大功率直流設備，參與制定行業標準
- 研發V2G、V2H等先進技術，提升充電效率
- 非公開發行A股，擴產與市場拓展
- 風險：新產品市場接受度不確定；應收賬款增長，壞賬風險增加
特銳德 (SZ.300001)
- 中德合資，箱變產品市場佔有率高
- 佈局電動汽車充電業務，創新商業模式
- 研發智能充電系統，解決電網與設備安全問題
- 風險：電動汽車業務初期虧損，盈利壓力大；行業毛利率下降，競爭激烈
泰坦能源技術 (HK.02188)
- 涉足電動汽車充電業務，中標多個項目
- 佈局城市級充電設施，探索商業化運營
- 收購瀚美特科技，強化充電設備研發與生產能力
- 風險：應收賬款佔比高，盈利能力待驗證
科士達 (SZ.002518)
- 領先於UPS與充電椅產品，具備國際標準
- 產品覆蓋資料中心、新能源、儲能等領域
- 2014年營收增長18.45%，淨利潤增長20.43%
- 風險：國際品牌競爭激烈；應收賬款風險增加
易事特 (SZ.300376)
- 高頻充電橋技術成熟，已實現批量生產
- 中標東莞市新能源汽車項目，具備示范效应
- 2014年營收增長46.09%，淨利潤增長9.31%
- 風險：中高端UPS市場被國外企業壟斷；應收賬款回款風險上升