20230826-浙商证券-精工科技-002006.SZ-精工科技点评报告_业绩同比持平；期待碳纤维设备再突破_3页_508kb

精工科技（002006）公司点评：业绩平稳，碳纤维设备成核心增长点

核心业务表现

• 业绩情况：2023年上半年营收82亿元，同比增长24%；归母净利润0.97亿元，同比增长11%；第二季度单季归母净利润同比下滑30.5%，主要受碳纤维设备业务影响，该业务营收同比下降21%。

关键运营数据

• 研发投入：0.43亿元，同比下滑21%（占营收5.3%）。
• 订单与库存：2023年碳纤维设备订单累计超30亿元。
• 盈利能力：毛利率下降至27.8%（碳纤维设备业务毛利率趋平）。

投资建议

• 预计2023-2025年归母净利润为32/42/53亿元，同比增速分别为10%/30%/27%；
• 当前PE分别为24/18/14倍，维持“买入”评级。

核心竞争力

• 国内首家实现千吨级碳纤维设备国产化供应，具备规模化整线交付能力；
• 合作客户广泛（例如吉林系、宝武系），并加速拓展海外市场。

风险提示

• 碳纤维、光伏设备扩产不及预期。

总结：聚焦碳纤维国产化打破行业垄断，预计未来成长性较高。