20230527-财通证券-精工科技-002006.SZ-碳纤维设备龙头_受益国产替代提速_3页_822kb

总结

• 公司是碳纤维设备龙头，作为国内唯一能提供千吨级碳纤维生产线整线的企业，受益于国产替代加速。2022年国产化率达60%，预计2025年将超过80%。
• 碳纤维市场需求快速增长，2015-2022年复合增长率2371%，预计2025年需求量达132,171吨。下游应用领域包括体育休闲、风电、航空航天等。
• 投资评级：首次增持，预计2023-2025年营业收入分别为297亿元、375亿元、435亿元；归母净利润分别为427亿元、576亿元、680亿元；PE分别为244倍、181倍、153倍。
• 风险包括下游需求不及预期、业务拓展不及预期、定增推进不及预期。
• 关键数据：2022年公司EPS为0.2406元，PE为1,900倍；预计增长率为55-182%。