> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 汽车行业周总结 ## 核心内容概述 本周（6.29-7.5）汽车板块整体上涨7.06%，位列31个板块中的第3位。其中，乘用车板块涨幅最大，达到9.09%，商用车板块上涨4.52%，而汽车服务板块则下跌1.23%。机器人板块表现尤为亮眼，上涨8.76%，显示出市场对机器人产业的强烈关注。 ## 主要观点 ### 1. 行情回顾 - **整体表现**：SW汽车板块本周上涨7.06%，跑赢大盘。 - **细分板块**：乘用车、商用车、零部件、机器人板块涨幅显著，汽车服务板块表现相对较弱。 - **国内外市场对比**：A股市场涨幅前五名包括贝斯特、福赛科技、兆丰股份等，港股和美股市场也出现了显著波动。 ### 2. 零部件板块 - **机器人产业**：2026年被视为机器人产业化的重要节点，马斯克透露机器人产线正在部署，预计下半年供应链配套逐步爬坡，2027年将投入外部场景应用。 - **IPO动态**：宇树科技于7月1日拿到IPO批文，预计成为A股首家人形机器人上市公司。 - **投资建议**：建议关注丝杆、减速器、电机等核心环节的公司，预计在Q3迎来密集催化。 ### 3. 乘用车板块 - **出口数据强劲**：6月乘用车批发销量237.6万辆，同比微降4%，但受益于出口超预期，批发销量同比增长6%。 - **新能源表现**：新能源乘用车零售同比减少13%，但批发销量同比增长6%，显示出口对整体销量的支撑作用。 - **政策预期**：新能源汽车下乡政策预计在2026H2启动，将带动内需改善，车企销售和盈利趋势有望边际向好。 - **重点车企**：比亚迪、吉利、奇瑞等车企出口增长显著，销售贡献可观。 ### 4. 商用车板块 - **重卡销量**：6月重卡销量达11.5万辆，同比和环比分别增长18%和5%。 - **出口增长**：重卡出口同比大增35%，显示海外市场对商用车的需求强劲。 - **新能源趋势**：新能源重卡持续高增长，同时随着气价回落，天然气重卡在Q3销售有望改善。 - **行业需求**：随着美国数据中心建设加速，柴发、燃气轮机、SOFC等需求提升，带动国产核心链公司业绩与估值共振。 ## 关键信息 ### 建议关注公司 - **整车**：吉利汽车、比亚迪、江淮汽车、小鹏汽车、蔚来、特斯拉 - **商用车**：潍柴动力、中国重汽H、宇通客车、金龙汽车 - **AI相关**：潍柴动力、银轮股份、飞龙股份、瑞可达、天润工业、长源东谷、宗申动力 - **机器人**：浙江荣泰、斯菱股份、德昌电机控股、拓普集团、三花智控、新泉股份、双环传动、恒帅股份、福赛科技、恒勃股份、绿的谐波 - **自动驾驶**：地平线机器人、禾赛科技、速腾聚创、小马智行、耐世特、科博达、经纬恒润、伯特利 - **商业航空**：超捷股份、豪能股份、经纬恒润 ### 风险提示 - **政策不达预期**：新能源汽车下乡政策若未有效落地，将影响销量及智能化进程。 - **项目落地不及预期**：若厂商新车及工厂项目推进缓慢，将影响终端销量及市场表现。 - **行业需求疲软**：宏观经济增速放缓或外部环境不确定性可能抑制居民消费能力，从而影响汽车行业整体需求。 ## 总结 本周汽车行业整体表现强劲，尤其是机器人和乘用车板块，显示出市场对技术革新和出口增长的乐观预期。新能源汽车下乡政策及新车发布将成为推动内需改善的重要因素，而重卡出口和新能源重卡的增长也预示着商用车行业的持续回暖。建议投资者重点关注具备核心零部件技术、机器人布局及自动驾驶相关的企业，同时警惕政策落地、项目推进及宏观经济变化等潜在风险。