20221202-川财证券-风光行业2022年11月月报_产业链下跌趋势明确_地面电站需求起量_12页_429kb

光伏与风电行业2022年11月月报总结

核心内容

光伏行业

• 装机容量：1-10月全国累计新增光伏装机容量58.24GW，同比增长99%；10月单月新增5.64GW，同比增长50%。
• 市场需求：海外中长期需求持续旺盛，国内分布式装机需求依然火爆，光伏产业链景气度有望持续向上。
• 产业链价格：本月产业链价格正式开启下行通道，硅料和硅片价格下跌趋势明确，而电池片环节因供应紧张和下游组件需求旺盛，价格仍保持坚挺，组件排产环比持续提升。
• 投资展望：在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下，产业链有望实现量利齐升，继续看好光伏产业链一体化及逆变器环节的龙头企业。

风电行业

• 装机容量：1-10月全国风电累计新增装机量21.14GW，同比增长10%；10月单月新增1.9GW，同比下降31%。
• 市场需求：随着风光大基地项目和海上风电项目进入加速推进阶段，叠加风机单价下行趋势，风电景气度有望持续提升，风电企业将实现量利齐升。
• 投资展望：持续看好风电行业发展空间，建议重点关注风电零部件及海上风电相关产业链的龙头企业。

主要观点

• 光伏行业在政策支持和市场需求的双重推动下，表现优于整体市场，但产业链价格下行趋势明显。
• 风电行业虽然装机量增长放缓，但未来随着项目推进和成本下降，行业景气度有望提升。
• 光伏与风电行业均存在政策和市场不确定性风险，需关注相关产业链企业的竞争力与市场表现。

关键信息

• 装机数据：光伏行业1-10月新增装机容量58.24GW，风电新增装机容量21.14GW。
• 价格趋势：硅料和硅片价格下跌，电池片价格保持坚挺，组件价格整体走低。
• 政策支持：国家出台多项政策支持光伏与风电行业发展，包括土地使用、可再生能源消费不纳入总量控制、智能光伏试点示范等。
• 公司动态：多家光伏与风电企业发布扩建、融资及中标公告，显示出行业扩张和市场需求的持续性。

重点公司动态

• 晶澳科技：拟投资扬州10GW高效电池项目和曲靖四期年产10GW电池、5GW组件项目，预计投资74.4亿元。
• 能辉科技：中标儋州市整县推进项目，项目投资概算3.89亿元。
• 合盛硅业：非公开发行股票申请获证监会审核通过，募资不超过70亿元。
• 海源复材：拟发行不超过7,800万股A股，募资不超过95,776万元，用于2.7GW N型高效光伏电池项目。
• 晶科科技：非公开发行A股股票申请通过，募资用于光伏发电项目投资建设。
• 中来股份：控股股东筹划控制权变更事项。
• 中信博：发布2022年度向特定对象发行A股股票预案，拟发行不超过4071.46万股。

A股市场表现

• 整体市场：11月上证指数上涨8.91%，沪深300上涨9.81%，创业板综上涨3.25%，中证1000上涨4.73%。
• 行业表现：光伏板块上涨1.66%，风电板块下跌0.65%，光伏板块跑输上证指数7.25个百分点，风电板块跑输上证指数9.56个百分点。
• 个股表现：光伏板块涨幅前五的个股为赛伍技术（+55.76%）、昱能科技（+32.80%）、同享科技（+25.16%）、爱旭股份（+17.21%）、禾迈股份（+15.55%）；风电板块涨幅前五的个股为天顺风能（+20.61%）、金风科技（+10.14%）、时代新材（+7.92%）、明阳智能（+7.51%）、振江股份（+6.56%）。

风险提示

• 行业增速不及预期。
• 政策不确定性风险。
• 市场竞争激烈，可能导致价格下降。

行业公司评级

• 证券投资评级分为买入、增持、中性、减持四类，依据报告发布后6个月内证券的绝对收益进行分类。
• 行业投资评级分为买入、增持、中性、减持四类，依据报告发布后6个月内行业相对市场基准指数的收益进行分类。

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