20230104-川财证券-风光行业2022年12月月报_产业链价格持续下跌_刺激终端需求起量_13页

风光行业2022年12月月报总结

核心内容

光伏行业

• 装机数据：2022年1-11月全国累计新增光伏装机容量65.71GW，同比增长78.1%；11月单月新增装机7.47GW，环比增长32.4%。
• 市场趋势：受疫情和产业链价格高企影响，终端需求处于观望状态。随着产业链价格博弈结果即将落地，预计2023年国内地面电站需求将显著起量。
• 产业链价格：硅片环节价格持续下跌，电池片和组件环节则保持观望态度，采取降低开工率和清库存策略。预计春节前价格将逐步企稳，硅片和电池片价格可能阶段性反弹。
• 投资建议：看好一体化组件及逆变器环节的龙头企业，预计在全球光伏装机需求持续旺盛背景下，产业链有望实现量利齐升。

风电行业

• 招标数据：2022年全年风机招标量为88.04GW（不含框架竞标），同比增长47.71%；其中陆上风机招标72.29GW（+27.68%），海上风机招标15.76GW（+409.64%）。
• 市场前景：随着风光大基地和海上风电项目加速推进，叠加风机单价下行趋势，预计2023年风电装机规模将实现高增长，风电企业有望迎来量利齐升。
• 投资建议：持续看好风电行业发展，建议重点关注风电零部件和海上风电相关产业链的龙头企业。

主要观点

• 光伏行业：

  • 产业链价格持续下跌，终端需求预期起量。
  • 硅片价格下跌剧烈，电池片和组件环节仍处于观望状态。
  • 一体化组件和逆变器企业具备竞争优势。

• 风电行业：

  • 招标量大幅增长，尤其是海上风电。
  • 风机价格下行趋势明显，市场空间持续扩大。
  • 重点布局风电零部件及海上风电产业链。

关键信息

产业链价格走势

行业政策动态

• 12月5日：自然资源部发布《光伏发电站工程项目用地控制指标》等3项行业标准。
• 12月7日：科技部、住建部发布《“十四五”城镇化与城市发展科技创新专项规划》。
• 12月12日：工信部等四部委发布《关于深入推进黄河流域工业绿色发展的指导意见》。
• 12月15日：国家发改委发布《“十四五”扩大内需战略实施方案》。
• 12月22日：国家发改委、国家能源局发布《关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知》。
• 12月26日：国家能源局发布《光伏电站开发建设管理办法》。
• 12月28日：国家发改委、科技部发布《关于进一步完善市场导向的绿色技术创新体系实施方案（2023—2025年）》；商务部等10部门发布支持国家级经开区创新提升的通知。

A股市场表现

板块涨跌

• 上证指数：-1.97%

• 沪深300：+0.48%

• 创业板综：-2.32%

• 中证1000：-4.68%

• 涨幅前三行业：食品饮料、社会服务、商贸零售

• 跌幅前三行业：煤炭、房地产、汽车

• 光伏指数：-4.44%，跑输上证指数2.47个百分点

• 风电指数：-6.14%，跑输上证指数4.17个百分点

个股表现

• 光伏板块涨幅前五：海优新材（+37.81%）、中信博（+16.45%）、福斯特（+10.57%）、上能电气（+5.35%）、向日葵（+4.49%）
• 风电板块涨幅前五：天顺风能（+6.85%）、金雷股份（+2.76%）、日月股份（+2.47%）、禾望电气（-0.57%）、湘电股份（-2.24%）

重点公司动态

• 钧达股份：获得2.2亿元设备补贴，用于滁州年产18GW高效太阳能电池项目。
• 传艺科技：与国能江苏新能源科技开发有限公司签署战略合作协议，推动“多能互补、源网荷储”项目。
• 双良节能：预中标云南通威高纯晶硅项目二期还原炉竞标。
• 协鑫科技：包头基地颗粒硅模组正式投产，配套纳米硅产能合格产出。
• 特变电工：子公司新特能源开展工业硅套期保值业务，套期保值数量不超过30万吨。
• 爱旭股份：设立全资子公司珠海富山爱旭，投资建设6.5GW新一代高效太阳能电池项目。

风险提示

• 产业政策：政策低于预期可能影响行业发展。
• 市场风格：市场风格偏好变化可能影响投资表现。
• 技术、竞争与政策路线：技术发展、市场竞争加剧及政策不确定性可能带来风险。