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供应链价格高位横盘，行业景气度持续向好

核心内容概述

本报告由川财证券行业公司部发布，时间为2022年9月23日，分析师为孙灿。报告分析了光伏与风电行业的市场表现、行业动态、产业链数据及公司动态，整体指出风光行业景气度持续向好，尤其在光伏板块表现较为亮眼，而风电板块则呈现震荡调整态势。同时，报告也提示了相关风险，如供应链瓶颈和市场竞争加剧等。

主要观点

光伏行业

• 市场表现：本周光伏板块表现较好，光伏设备指数上涨1.29%，行业整体形势向好。
• 供应链价格：硅料价格维持平稳，主流价格在303-306元/公斤之间，复投小料价格略高，市场观望情绪加重。
• 未来展望：随着全球光伏装机需求持续旺盛，产业链有望实现量利齐升。继续看好光伏产业链一体化及逆变器环节的龙头企业。

风电行业

• 市场表现：风电设备指数下跌1.41%，板块仍以震荡调整为主。
• 行业动态：国内风电招标持续高增，欧洲海风需求规划明确，风电行业景气预期持续加强。
• 未来展望：随着风光大基地和海上风电项目加速推进，叠加风机大型化降本趋势，风电龙头企业盈利有望随原材料跌价释放，继续看好风电零部件和海上风电相关产业链的龙头企业。

市场一周表现

• 电力设备指数：本周上涨0.80%。
• 上证指数：下跌1.22%。
• 沪深300指数：下跌1.95%。
• 子板块表现：
  • 电池指数：上涨0.77%。
  • 光伏设备指数：上涨1.29%。
  • 风电设备指数：下跌1.41%。
• 个股涨跌幅：
  • 光伏设备行业周涨幅前三：亿晶光电（21.68%）、清源股份（10.88%）、禾迈股份（9.24%）。
  • 光伏设备行业周跌幅前三：航天机电（-7.62%）、通灵股份（-7.52%）、福斯特（-6.73%）。
  • 风电设备行业周涨幅前三：海力风电（2.94%）、日月股份（2.79%）、天顺风能（1.06%）。
  • 风电设备行业周跌幅前三：禾望电气（-6.17%）、天能重工（-6.05%）、湘电股份（-5.78%）。

行业动态

1. 工信部发布绿色制造名单推荐通知：鼓励企业申报绿色工厂、绿色设计产品、绿色工业园区和绿色供应链管理企业，推动绿色制造发展。
2. 广东省发布节能减排实施方案：提高建筑节能标准，推进绿色建筑建设。
3. 四部门发布资源综合利用先进适用技术设备目录推荐通知：重点支持新能源汽车废旧动力电池、废玻璃、废旧光伏组件、废旧风电叶片等再生资源回收利用。
4. 甘肃省支持算力网络国家枢纽节点建设：鼓励使用风能、太阳能等可再生能源，提升数据中心绿色电能使用水平。
5. 甘肃发布电力辅助服务市场运营规则：明确市场主体范围，推动新型储能、聚合商、虚拟电厂等参与市场。
6. 国家发改委等发布能源费用托管服务意见：鼓励重点用能单位采用能源费用托管服务，以降低能耗水平。

产业链数据

• 多晶硅：致密料主流价格为300元/公斤，本周价格无明显变动。
• 硅片：单晶硅片价格稳定，规格包括166mm、182mm、210mm及N型单晶硅片，价格分别为6.26元/片、7.53元/片、9.93元/片、10.42元/片。
• 电池片：
  • 双面单晶PERC（166mm）：1.29元/瓦。
  • 双面单晶PERC（182mm）：1.315元/瓦。
  • 双面单晶PERC（210mm）：1.3元/瓦。
• 组件：
  • 单晶PERC组件（320-330W/390-410W）：1.95元/瓦。
  • 单晶PERC组件（355-365W/430-440W）：1.96元/瓦。
  • 双面单晶PERC组件（182系列）：2元/瓦。
  • 双面单晶PERC组件（210系列）：2元/瓦。
  • 中国区集中式项目组件价格：1.95元/瓦。
  • 中国区分布式项目组件价格：1.99元/瓦。
• 辅材：
  • 光伏组件（3.2mm）：26.5元/平方米。
  • 光伏组件（2.0mm）：20元/平方米。

公司动态

• 东方日升：拟发行不超过2.70亿股，募集资金不超过50亿元，用于5GWN型超低碳高效异质结电池片与10GW高效太阳能组件项目等。
• ST中利：全资子公司黄骅市驿电腾晖新能源有限公司“年产2GW光伏组件项目”开工。
• 亿晶光电：拟在安徽省滁州市全椒县经开区投资建设年产10GW光伏电池、切片、组件项目。
• 钧达股份：公司名称变更为“海南钧达新能源科技股份有限公司”。
• 禾望电气：拟以2.14亿元收购星晨实业100%股权。
• 宝馨科技：与高校及企业合作开发HJT-钙钛矿叠层、钙钛矿电池技术，拟成立合资公司。
• 海目星：拟非公开发行不超过6052万股，募集资金不超过20亿元，用于西部总部及激光智能装备制造基地项目等。
• 中广核：截至2021年底，国内新能源在运装机2802万千瓦，海外1222.9万千瓦，累计覆盖29个省份及15个国家和地区。
• 节能风电：与哈电风能共同设立哈电节能风力发电有限公司，注册资本1000万元，公司持股66%。

风险提示

• 供应链瓶颈：可能导致需求量不及预期。
• 市场竞争加剧：可能对行业盈利能力造成下滑压力。

公司评级标准

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

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