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每日晨报总结

核心内容概述

2022年9月2日的每日晨报涵盖了多个行业的公司动态、市场表现及投资建议，主要涉及银行、房地产、制药、互联网、科技、消费等领域。内容主要围绕公司业绩、资产质量、盈利前景、目标价调整及市场趋势进行分析。

主要观点与关键信息

建设银行（939 HK）

• 核心信息：贷款扩张持续，资产质量卓越。
• 主要利好：
  • 2季度末不良贷款率保持在1.40%。
  • 2季度房地产板块/抵押贷款不良率分别为2.98% / 0.25%。
  • 拨备覆盖率保持在244%，在四大国有银行中排名第二。
  • 净利息收入同比增长7.2%。
• 主要负面因素：
  • 上半年净息差环比收缩4个基点至2.09%。
  • 非利息收入同比下降14%，其他非利息收入下降72.8%。
• 投资建议：维持买入，下调目标价至7.00港元（原8.20港元）。

民生银行（1988 HK）

• 核心信息：仍在努力降低风险，盈利前景疲弱。
• 主要利好：
  • 资产质量持续改善，2季度不良率下降至1.73%。
  • 存款环比增长4%，超过贷款增长0.4%。
• 主要负面因素：
  • 净息差环比下降4个基点至1.65%。
  • 拨备覆盖率下降至141%。
  • 手续费收入同比下降22%。
• 投资建议：维持中性，下调目标价至2.70港元（原3.00港元）。

全球主要指数

• 恒指：收盘价19,597，年初至今下跌1.71%。
• 国指：收盘价6,742，年初至今下跌1.79%。
• 上A：收盘价3,338，年初至今下跌0.54%。
• 上B：收盘价306，年初至今上涨0.44%。
• 深A：收盘价2,177，年初至今下跌0.74%。
• 深B：收盘价1,216，年初至今下跌0.04%。
• 道指：收盘价31,656，年初至今上涨0.46%。
• 标普500：收盘价3,967，年初至今上涨0.30%。
• 纳指：收盘价11,785，年初至今下跌0.26%。
• 英国富时100：收盘价7,149，年初至今下跌1.86%。
• 法国CAC：收盘价6,034，年初至今下跌1.48%。
• 德国DAX：收盘价12,630，年初至今下跌1.60%。

主要商品及外汇价格

• 布兰特原油：收盘价96.49，三个月下跌16.70%，年初至今上涨24.06%。
• 期金：收盘价1,712.80，三个月下跌7.08%，年初至今下跌6.28%。
• 期银：收盘价17.95，三个月下跌16.96%，年初至今下跌22.27%。
• 期铜：收盘价7,721.00，三个月下跌18.34%，年初至今下跌20.34%。
• 日圆：收盘价140.02，三个月下跌7.20%，年初至今下跌17.76%。
• 英镑：收盘价1.15，三个月下跌7.76%，年初至今下跌14.90%。
• 欧元：收盘价0.99，三个月下跌6.86%，年初至今下跌12.63%。
• HIBOR：2.68，三个月上涨198.12%，六个月上涨516.38%。
• 美国10年债息：3.27，三个月上涨11.30%，六个月上涨91.35%。

恒指技术走势

• 恒生指数：19,597.31。
• 50天平均线：20,135.74。
• 200天平均线：21,088.90。
• 14天强弱指数：41.80。
• 沽空：22,398百万港元。

华泰证券（6886 HK）

• 核心信息：盈利降幅高于同业，国际业务表现亮眼。
• 主要利好：
  • 国际业务表现良好。
• 主要负面因素：
  • 归母净利润同比下降31%，核心营收下降20%。
• 投资建议：维持中性，目标价12港元不变。

领展房托（823 HK）

• 核心信息：再次中标香港项目。
• 项目信息：
  • 安达臣道首块商业用地，投标价格7.66亿港元。
  • 预计服务人口约3万。
  • 初始成本收益率为5-6%。
• 投资建议：维持买入，目标价不变。

合景泰富（1813 HK）

• 核心信息：休息为了走得更远。
• 财务状况：
  • 上半年融资现金流出70亿元人民币。
  • 现有现金余额为222亿元（21年12月为294亿元）。
• 投资建议：维持中性，下调目标价至1.60港元。

康宁杰瑞制药（9966 HK）

• 核心信息：严控费用至净亏损收窄，核心产品NDA延后。
• 财务状况：
  • 上半年收入5,356.9万元，净亏损1.5亿元。
  • 流动资金近16亿元，可维持研发及运营至少3年。
• 投资建议：维持买入，目标价下调至11.39港元。

中远海运控股（1919 HK）

• 核心信息：高比例长期合约缓冲运价下跌。
• 主要利好：
  • 上半年净利润647亿元人民币，同比增长69.8%。
  • 毛利率再创新高，达46.5%。
• 投资建议：维持买入，目标价下调至14.00港元。

中国交建（1800 HK）

• 核心信息：新签合同额增速稳定，毛利率也将有所恢复。
• 主要利好：
  • 上半年盈利增长15.0%至119亿元人民币。
  • 新签合同总额增长17.2%至12,119亿元。
• 投资建议：维持买入，目标价下调至4.82港元。

中国中铁（390 HK）

• 核心信息：前景仍向好。
• 主要利好：
  • 上半年净利润增长15.5%至151亿元人民币。
  • 新签合同总额增长17.2%至12,119亿元。
• 投资建议：维持买入，目标价下调至5.70港元。

稻草熊娱乐（2125 HK）

• 核心信息：差异化大中台模式拓展产能及变现效率提升。
• 主要利好：
  • 上半年收入下降53%至4.6亿元，经调整净利率升至18%。
  • 短期收入波动，但全年收入或有望持稳。
• 投资建议：未评级。

奈雪的茶（2150 HK）

• 核心信息：开店目标维持不变，自动化驱动下半年利润率。
• 主要利好：
  • 上半年收入下降3.8%至20亿元，调整后净亏损2.49亿元。
  • 新品类贡献收入，毛利率保持稳定。
• 投资建议：未评级。

房地产周报

• 核心信息：更多城市成立房地产基金援助出险企业。
• 主要动态：
  • 郑州、南宁、浙江、湖北、陕西等省市成立房地产基金。
  • 世茂向华润置地出售四家项目公司，总对价约36.9亿元。
  • 旭辉配售3.05亿股，款项用于债务再融资。
  • 富力与招商蛇口签署合作协议。
  • 正荣地产可能再次不偿还离岸债务。
• 投资建议：
  • 建议关注国企，如越秀、华润置地。
  • 香港开发商偏好新鸿基地产。

本周经济数据

• 美国：
  • 9月1日：ISM制造业指数（预期52.60，上次52.80）。
  • 9月2日：非农业生产力增长（预期290.00，上次528.00）。
  • 9月2日：失业率（预期3.50，上次3.50）。
• 中国：
  • 8月30日：制造业采购经理人指数（预期49.20，上次49.00）。

交银国际最新研究报告

• 主要报告：
  • 6月14日：交银国际2022下半年展望。
  • 8月18日：集装箱航运业剖析。
  • 8月16日：互联网行业剖析。
  • 8月5日：银行业剖析。
  • 7月27日：中国宏观观察。
  • 7月22日：科技行业剖析。
  • 7月21日：汽车行业剖析。
  • 7月11日：荣昌生物、药明生物、康方生物首予买入评级。
  • 6月29日：互联网行业剖析、中国宏观观察。
  • 6月23日：康宁杰瑞制药、越秀地产首予买入评级。
  • 5月27日：新能源行业剖析。
  • 5月24日：中国房地产行业剖析。
  • 5月20日：金融行业剖析。
  • 4月14日：快手、京东方精电首予买入评级。
  • 3月24日：中国宏观观察。

恒生指数成份股

• 主要数据：
  • 长和实业：收盘价50.10，市值192,107百万港元，5天股价下跌4.02%。
  • 中电控股：收盘价66.15，市值167,125百万港元，5天股价下跌2.86%。
  • 中华煤气：收盘价7.52，市值140,322百万港元，5天股价下跌5.65%。
  • 汇丰控股：收盘价48.25，市值963,456百万港元，5天股价下跌1.73%。
  • 电能实业：收盘价45.45，市值97,002百万港元，5天股价下跌5.02%。
  • 恒生银行：收盘价122.10，市值233,436百万港元，5天股价下跌1.85%。
  • 恒基地产：收盘价26.20，市值126,844百万港元，5天股价下跌0.95%。
  • 新鸿基地产：收盘价92.50，市值268,045百万港元，5天股价下跌1.65%。
  • 新世界发展：收盘价25.25，市值63,545百万港元，5天股价下跌2.70%。
  • 银河娱乐：收盘价43.00，市值187,555百万港元，5天股价下跌2.82%。
  • 港铁公司：收盘价39.70，市值248,406百万港元，5天股价下跌1.61%。
  • 恒隆地产：收盘价13.16，市值59,210百万港元，5天股价持平。
  • 吉利汽车：收盘价15.44，市值155,280百万港元，5天股价下跌4.46%。
  • 阿里健康：收盘价4.41，市值59,546百万港元，5天股价下跌3.29%。
  • 中信股份：收盘价8.03，市值233,595百万港元，5天股价下跌2.19%。
  • 华润啤酒：收盘价52.15，市值169,184百万港元，5天股价下跌8.27%。
  • 中国石化：收盘价3.64，市值92,869百万港元，5天股价下跌4.71%。
  • 中国海外：收盘价21.45，市值234,749百万港元，5天股价上涨0.47%。
  • 腾讯控股：收盘价324.60，市值3,081,704百万港元，5天股价上涨0.12%。
  • 中海油：收盘价10.58，市值472,371百万港元，5天股价下跌1.12%。
  • 龙湖集团：收盘价24.90，市值152,043百万港元，5天股价下跌6.74%。
  • 信义光能：收盘价10.32，市值91,802百万港元，5天股价下跌11.03%。
  • 中芯国际：收盘价15.80，市值94,223百万港元，5天股价上涨1.15%。
  • 联想集团：收盘价6.44，市值78,105百万港元，5天股价下跌6.40%。
  • 快手：收盘价67.05，市值236,539百万港元，5天股价下跌5.23%。
  • 石药集团：收盘价8.04，市值95,801百万港元，5天股价持平。
  • 华润置地：收盘价32.35，市值230,686百万港元，5天股价上涨0.47%。
  • 比亚迪股份：收盘价232.60，市值844,957百万港元，5天股价下跌12.23%。
  • 农业银行：收盘价2.56，市值1,106,475百万港元，5天股价下跌0.78%。
  • 工商银行：收盘价3.97，市值1,681,840百万港元，5天股价下跌1.73%。
  • 中国邮储银行：收盘价4.71，市值463,985百万港元，5天股价下跌1.05%。
  • 中国平安保险：收盘价46.05，市值872,305百万港元，5天股价下跌1.29%。
  • 蒙牛乳业：收盘价34.60，市值136,588百万港元，5天股价下跌4.42%。
  • 李宁：收盘价69.50，市值181,863百万港元，5天股价下跌2.59%。
  • 舜宇光学：收盘价105.70，市值115,674百万港元，5天股价下跌5.20%。
  • 中国太保：收盘价16.46，市值207,806百万港元，5天股价上涨0.37%。
  • 京东物流：收盘价16.36，市值107,933百万港元，5天股价下跌2.62%。
  • 中国人寿：收盘价11.20，市值804,671百万港元，5天股价下跌1.58%。
  • 新奥能源：收盘价114.30，市值128,920百万港元，5天股价下跌3.14%。
  • 交通银行：收盘价4.44，市值155,453百万港元，5天股价下跌3.69%。
  • 美团：收盘价178.70，市值984,498百万港元，5天股价下跌1.76%。
  • 招商银行：收盘价40.00，市值993,270百万港元，5天股价下跌1.48%。
  • 中国银行：收盘价2.75，市值961,257百万港元，5天股价上涨0.36%。
  • 碧桂园服务：收盘价15.78，市值53,254百万港元，5天股价下跌1.87%。

总结

整体来看，市场表现疲软，多个行业面临挑战，如银行和房地产行业，但部分公司仍展现出稳健增长和良好前景。建行和中远海控等公司因资产质量优异和业务稳定性而获得买入评级，而民生银行因盈利疲弱被维持中性。此外，部分公司如康宁杰瑞制药和中国交建，虽面临短期压力，但未来增长潜力仍被看好。对于投资者而言，关注国企和具备稳定现金流的公司可能是更安全的选择。