20250805-南华期货-镍_不锈钢_短期震荡为主_关注镍铁支撑_5页_1mb

截至8月5日南华新能源&贵金属研究团队发布的风险管理日报，主题聚焦镍和不锈钢市场分析。预测方面，镍价短期预期11.8-12.6万元/吨，20日波动率15.17%，历史百分位3.2%；不锈钢价预期1.25-1.31万元/吨，波动率9.27%，历史百分位1.8%。市场策略建议：镍方面，根据库存情况卖出沪镍期货对冲风险；不锈钢方面，类似操作包括买入远期合约或期权。

当前市场动态：日内沪镍震荡，受印尼八月基准价支持，镍矿小幅上行；不锈钢偏强，但需求是否稳固待验，20日成交量环比下降29.62%。宏观因素包括美元指数和印尼政策调整（如HPM公式的修订和镍矿配额周期缩短），利多因素源自印尼调整和水电站建设推动不锈钢需求。利空因素包括不锈钢传统淡季、库存高企（如国内社会库存、LME镍库存等）。

当日收盘数据：沪镍主力合约价约120910元/吨，不锈钢主连约12960元/吨。核心观点强调短期震荡，建议短期关注支撑和宏观变量。整体市场料维持震荡，需警惕库存压力和政策扰动。