20250805-国泰期货-镍_多空博弈加剧_镍价窄幅震荡_不锈钢_宏观淡化回归基本面_钢价低位震荡运行_3页_594kb

镍与不锈钢市场分析总结

本次分析重点关注境内期货行情中的镍与不锈钢板块。在镍市场中，呈现多空博弈加剧状态，因而主连主力合约价格出现窄幅震荡局面。不锈钢方面受到宏观事件影响相对较低，更依赖其自身基本面情况，主力合约价格也在低位区域保持震荡运行态势。

从基本面数据跟踪来看，镍产业链涉及各个细分环节的主要指标变化较少，表现相对平稳。随着印尼项目产能逐步释放，整体镍铁产量出现有效的增加，但短期内供应面仍不会带来剧烈变动。

在宏观及行业方面，多项重要信息具有较大的指向性。地缘政治上，加拿大安大略省计划停止向美国输送镍矿应对贸易风险；国内产能上，印尼CNI镍铁项目的试生产宣告成功，产线单条年产能金属量约达1.25万吨；环保动态方面，印尼莫罗瓦利工业园区被曝光存在环境违规问题，有关部门已表态拟对其进行处罚与审计，或引发行业整顿发酵。此外，印尼政府计划将采矿配额周期从三缩短至一年，以强化控制产能与改善治理；然而，据此前披露数据，部分园区因长期亏损已停产EF产线，合计或影响月产量近2000吨，并在弹性空间中有所减弱。

综合判断，趋势强度显示目前市场普遍认为波动空间有限，预计短期内交易将继续围绕当前波动区间进行。