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沪镍&不锈钢早报分析总结

本报告由大越期货投资咨询部祝森林撰写，交易咨询业务资格号为证监许可【2012】1091号。

沪镍分析

1. 基本面：外部市场反弹但受20日均线压力，产业链呈现弱稳态势，部分报价回升，成本线仍处于低位。预计7、8月为不锈钢传统消费淡季，库存小幅上升。新能源汽车的三元电池装车量下降，对镍需求不利。长期过剩格局未变，偏空。

2. 基差：现货基差620，偏多。

3. 库存：LME镍库存209082吨，上期所仓单21170吨，整体偏空。

4. 盘面：收盘价低于20日均线，中性。

5. 主力持仓：净空头，空头增仓，偏空。

不锈钢分析

1. 基本面：价格持平，短期镍矿价格波动稳，海运费坚挺。不锈钢消费进入淡季，中性。

2. 基差：平均基差750，偏多。

3. 库存：仓单略有变动，偏空。

4. 盘面：收盘价高于20日均线，偏多。

结论

1. 沪镍2509：20日均线上下宽幅震荡。

2. 不锈钢2509：20日均线上方震荡运行。

影响因素总结

• 利多：金九银十需求预期；反内卷政策支持。
• 利空：国内外产量上升，需求增长乏力；市场价格偏低；新能源需求逐步下降。

本报告仅为观点参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。