20230830-天风证券-柯力传感-603662.SH-2023H1业绩基本符合预期_机器人及多物理量传感器未来可期__3页_686kb

柯力传感（603662）2023年半年报业绩分析总结。公司上半年实现营收507亿元，同比增长0.22%；归母净利润14亿元，同比增长100.5%，毛利率达到42.64%，同比提升3.73个百分点，盈利能力创历史新高。尽管23Q2营收同比出现下降，但净利润增长表现超出预期，主要归因于成本控制和新业务增长。

公司积极向物联网传感器平台转型，投资布局多物理量融合传感器技术，先后投资柯力三电科技、意普兴科技、成都海科等，并在深圳设立研发中心，加码机器人领域传感器研发与合作。在人形机器人传感器需求增长背景下，公司凭借力矩、惯性等核心产品布局，强化与深圳光明科学城的合作，加速平台型企业战略。

分析师维持“买入”评级，下调2023-2025年营收与利润预测，但调高估值目标。主要财务指标显示，公司毛利率、净利率持续提升，负债结构稳定，研发投入加大保障技术领先。

中性观点：公司业绩稳健增长，但面临宏观经济不确定性和激烈的市场竞争风险。