20230226-南华期货-鸡蛋周报_上不去_下不来_反复震荡_14页_1mb

20230226鸡蛋周报总结

核心内容

本周鸡蛋市场呈现震荡格局，价格小幅上涨，但整体上涨动力不足，市场情绪偏谨慎。供应端和需求端均存在压力，价格面临回调风险，但若库存压力缓解，仍有上涨潜力。

主要观点

供应端分析

• 本月蛋鸡存栏小幅增加，但仍处于历史低位；
• 鸡苗价格持平，补栏情绪谨慎；
• 淘汰日龄继续延长，淘汰数量平缓，惜售情绪高；
• 未来几个月蛋鸡存栏或小幅增加，但供应压力短期不大；
• 本周市场发货量570.24吨，较上周小幅增加。

需求端分析

• 终端消费尚未明显好转，下游市场高价走货仍有压力；
• 销区批发商对高价蛋采购偏谨慎，以清理库存为主；
• 市场整体消化一般，需求端存在下行压力。

利润及饲料成本

• 本周玉米、豆粕价格略有下降，蛋鸡饲料成本小幅下调；
• 鲜鸡蛋单斤盈利小幅上涨，为0.53元/斤，涨跌幅为39.47%；
• 蛋鸡养殖预期盈利为24.41元/羽，涨跌幅为7.82%。

出口情况

• 2022年12月我国鲜鸡蛋出口量环比增加1.46%，同比增加59.74%；
• 出口均价为1871.41美元/吨，出口量累计同比增长56.89%；
• 出口表现偏多，对市场有一定支撑。

库存情况

• 市场库存压力继续降低，有助于价格企稳。

市场分析与策略建议

价格走势

• 本周鸡蛋价格小幅上涨，主产区均价为4.55元/斤，主销区均价为4.62元/斤；
• 从季节性来看，鸡蛋价格仍有上涨空间。

价差分析

• 1-5价差为83元，周变化为-37元；
• 5-9价差为-148元，周变化为+105元，关注其高位做空机会；
• 9-1价差为65元，周变化为-68元。

基差分析

• 05合约基差或将继续走平；
• 01合约基差为55元，09合约基差为138元；
• 主产区-01基差为165元，主产区-05基差为128元。

策略建议

• 操作策略：建议在05合约回调时接多；
• 价差策略：关注5-9价差高位做空机会；
• 技术分析：05合约120日均线支撑较强，可逢低买入；09合约短期呈现破位形态，恐有继续下跌风险。

风险提示

• 在盈利状态下，淘汰老鸡的惜售情绪可能持续；
• 库存压力若继续增加，将对价格形成下行压力；
• 天气因素（如回南天）可能影响鸡蛋质量，增加价格下跌风险。

其他关键信息

• 淘汰情况：淘汰日龄为525天，开工率为61.59%，淘汰量为1498吨，周涨跌为-13吨；
• 补栏情绪：补栏情绪有所回升，但淘汰意愿一般，可淘量较低；
• 库存天数：生产环节库存天数与流通环节库存天数均未出现明显变化，库存压力有所缓解。

图表与数据

• 主产区与主销区鸡蛋价格季节性图表显示价格处于历史高位；
• 1-5价差、5-9价差、9-1价差图表显示市场存在结构性机会；
• 蛋鸡存栏量、鸡龄结构占比、空栏率图表显示供应端压力有限；
• 鸡苗价格与补栏数量季节性图表显示补栏情绪谨慎；
• 淘汰鸡价格与淘汰日龄图表显示市场存在惜售情绪；
• 需求情况图表显示终端消费尚未明显好转，市场消化能力一般。

总结

本周鸡蛋市场整体呈现震荡走势，供应端小幅增加，需求端压力仍存，库存压力降低，但市场整体仍偏弱。建议关注05合约回调接多机会，同时留意5-9价差高位做空机会。需警惕库存压力增加和天气变化带来的质量风险，以及淘汰鸡惜售情绪对市场的潜在影响。