20240712-甬兴证券-固收周报_央行旨在加强流动性管理_17页_1mb

固收市场动态周总结（20240628-0705）

流动性与资金价格
央行净回笼资金7万亿，逆回购操作共6万亿美元，到期6.6万亿元。DR001、GC001等资金价格下行超千点，显示流动性边际收敛。

利率债表现
债券收益率普遍上行，10年期国债收益率上升696BP达2.2754%，收益率曲线陡峭化趋势明显。国开债同步上行，期限利差扩大至7464BP。发行方面，利率债净融资额环比下降。

信用债变化
信用债到期收益率多数下行，新发行规模缩减4.2万亿元。AAA级债券占比77.15%，行业以金融业为主，期限集中在1年以内。

海外市场动态
欧美股市多数上扬，道指涨0.66%，纳指涨3.50%。美债收益率整体下行超1100BP至4.28%。美元转弱，黄金原油价格同步上涨。

政策与投资
央行加强流动性管理，开展国债借入操作，提示债券市场流动性博弈加剧，但维持“调整后仍具配置价值”判断。

风险提示
地缘政治、海外经济、国内通胀及市场波动均存不确定性。

免责声明
本报告仅供专业人士参考，不构成投资建议，市场风险自负。