> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电池消费税落地，关注江西复产及津巴锂矿到港情况——招期新能源ESG碳酸锂周报总结 ## 核心内容 2026年7月12日至19日期间，碳酸锂市场呈现震荡走势，LC2609收于150,140元/吨，周环比下跌1.0%。市场基本面因江西九岭锂业三家锂盐厂集中检修，预计影响产能4,000吨，以及锂矿库存持续去库，价格有所回升。同时，电池消费税政策于2026年9月1日起实施，短期内对锂电池需求形成利多，但中长期需关注锂电价格顺价、年度议价及产业链降本传导情况。 ## 主要观点 - **市场震荡**：本周碳酸锂价格震荡，但因江西检修和锂矿去库，价格回升至15万元/吨以上。 - **消费税影响**：2026年9月1日起对锂原电池、锂离子电池等征收2%消费税，2027年9月1日起征收4%。钠离子电池、固态电池等将享受免征消费税政策。 - **供需变化**：6月全球锂矿发运量环比增长28%，但部分国家如智利锂盐出口中国环比下降28%，阿根廷则增长7%。国内碳酸锂产量环比增长1.8%，预计7月产量环比微增0.1%。 - **库存与去库**：本周库存去库幅度扩大，大样本库存去库4,714吨，环比-3.94%；旧样本库存去库2,599吨，环比-2.90%。但冶炼厂和下游库存分别累库858吨和1,303吨。 ## 关键信息 ### 价格与估值 - **碳酸锂**：电池级碳酸锂报152,000元/吨，工业级碳酸锂报148,000元/吨，周环比分别下跌1.94%和1.99%。 - **氢氧化锂**：工业级氢氧化锂报126,500元/吨，电池级氢氧化锂报139,000元/吨，电池级氢氧化锂（微粉）报145,000元/吨，周环比分别下跌2.32%、2.11%和2.03%。 - **价差变化**：电碳-电氢价差走强至+13,202元/吨，09-01价差走强至+1,040元/吨。 - **基差**：基差走弱至-1,100元/吨。 ### 供应端 - **锂辉石精矿**：澳大利亚锂辉石精矿(CIF中国)现货报2,200美元/吨，周环比下跌4.14%。 - **锂云母精矿**：锂云母精矿（Li₂O:1.5%-2.0%）报3,120元/吨，锂云母精矿（Li₂O:2.0%-2.5%）报4,410元/吨，周环比分别下跌4.44%和4.13%。 - **碳酸锂产量**：6月国内碳酸锂产量为115,320吨，环比增长1.8%；预计7月产量为115,410吨，环比增长0.1%。 - **锂矿发运**：6月全球锂矿发运量为91.6万吨，环比增长28%。 ### 需求端 - **动力电池**：6月磷酸铁锂产量为50.2万吨，环比增长2.7%；预计7月排产53.7万吨，环比增长6.8%。三元材料产量为8.7万吨，环比下降2.1%；预计7月排产9.0万吨，环比增长3.0%。 - **新能源乘用车**：6月国内新能源乘用车狭义产量为143.9万辆，同比+19.9%，环比+3.2%；批发销量为148.1万辆，同比+19.3%，环比+9.5%；出口49.9万辆，同比+152%，环比+17.7%。 - **新能源重卡**：5月销量为3.08万辆，同比+104%，环比+10%，渗透率上升至28%。 - **储能需求**：6月储能电芯产量为82.1GWh，环比增长3.6%，同比+97%；预计7月产量为85.2GWh，环比增长3.7%，同比+93%。5月储能电池出口9.2GWh，环比下降19.3%；行业开工率升至85.8%。 - **消费电子需求**：6月智能手机产量9,633万台，同比-11.0%；微型电子计算机产量2,721万台，同比-13.9%。钴酸锂产量为0.75万吨，同比-23%，预计7月排产0.77万吨，同比-25.6%。六氟磷酸锂产量为3.3万吨，同比+79.2%，环比+3.2%。 ## 交易策略 - **近端关注**：规下窝产量兑现及月底津巴布韦锂矿到港情况，若有延期将加剧现货偏紧，持续去库对锂价有支撑。 - **远端关注**：年底电池出口退税取消及消费税征收可能加剧26Q3、Q4窗口期的悲观预期。 ## 风险提示 - **月底后新仓单注册增速** - **津巴布韦锂矿到港延期** - **规下窝复产增量超预期** ## 行业分析：锂 ### 供给 - **锂辉石**：6月全球锂矿发运量91.6万吨，环比增长28%。智利锂盐出口中国22,864吨LCE，环比下降28%；阿根廷锂盐出口中国10,670吨LCE，环比增长7%。 - **锂云母**：6月锂云母精矿价格下跌，产量下降。 - **盐湖**：产量及价格波动。 - **回收**：6月废旧锂电回收量59,761吨，同比+225%；再生开工率升至33.4%。 ### 需求 - **动力电池**：磷酸铁锂与三元材料产量环比增长。 - **新能源乘用车**：产量、批发销量及出口均保持增长，渗透率提升。 - **新能源重卡**：销量增长显著，渗透率上升。 - **储能**：电芯及电池产量增长，招标容量及装机并网容量增长明显。 ### 库存与估值 - **库存**：大样本库存去库，旧样本库存去库，冶炼厂及下游库存累库。 - **估值**：基差走弱，电碳-电氢价差走强，09-01价差走强。 ## 结论 整体来看，锂市场在供给端受限与需求端增长的双重影响下，价格呈现震荡走势。短期内，江西检修及锂矿去库对价格形成支撑，但中长期需关注消费税政策对需求的影响及产业链降本情况。新能源乘用车及储能需求持续增长，但消费电子需求疲软，整体锂市场需密切关注锂矿供应及政策变动。