20260331-通惠期货-碳酸锂日报_计价后再生疑云_碳酸锂短期被津巴禁运话题左右_9页_1mb

报告摘要

主力合约与基差：
碳酸锂期货主力合约价格从3月27日的168,440元/吨上涨至3月30日的171,620元/吨，涨幅为1.89%；基差从-12,440元/吨走强至-10,620元/吨，基差涨幅达14.63%，表明期货价格相对现货有所走强。
持仓与成交：
主力合约持仓量从247,637手减少至237,761手，降幅为3.99%；成交量从324,620手大幅收缩至199,887手，降幅达38.42%，显示市场活跃度显著下降，交易情绪趋于谨慎。

供给端：
锂辉石精矿价格从17,620元/吨上涨至18,630元/吨，涨幅为5.73%；锂云母精矿价格从9,400元/吨上涨至9,950元/吨，涨幅为5.85%。原料成本持续上升，对碳酸锂价格形成支撑。
产能利用率稳定在73.46%，但津巴布韦与澳洲矿端供应收紧预期发酵，可能对短期供应稳定性构成影响。新项目如遵义天然气综合利用项目（3月30日）和山西储能项目（3月27日）聚焦长期产业布局，对当前供给影响有限。
需求端：
动力型三元材料价格从184,250元/吨上涨至187,250元/吨，涨幅为1.63%；动力型磷酸铁锂价格从55,475元/吨上涨至57,300元/吨，涨幅为3.29%。
然而，乘联会数据显示，3月1-22日新能源车零售同比下降17%，下游采购意愿偏弱，因月初长协订单已到位且库存充足。需求逻辑已从销量驱动转向电量驱动，受单车带电量提升、车型结构变化及出口节奏影响。
库存与仓单：
碳酸锂库存从98,873实物吨增至99,489实物吨，增幅为0.62%，库存压力略有累积，对价格形成一定压制。

预计未来一到两周，碳酸锂期货价格将维持偏强震荡格局。支撑因素包括：

但压制因素同样存在：

综合供需动态，短期碳酸锂价格以震荡偏强为主，需密切关注矿山发运恢复情况及需求实际兑现进度。

3月25日：乘联会数据显示，3月1-22日全国乘用车新能源市场零售49.5万辆，同比下降17%，环比增长66%；批发54.3万辆，同比下降15%，环比增长71%。累计数据仍显示同比下降，反映市场需求存在不确定性。
3月27日：山西42.5MW锂离子电池与超级电容混合储能项目进入并网调试阶段，有助于提升储能领域对锂资源的需求。
3月30日：广浩能源在遵义启动总投资约42亿元的天然气综合利用项目，布局碳纳米材料、石墨烯电池等高附加值产业，推动产业链升级。