> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结：碳酸锂市场分析（2026年7月19日） ## 核心内容概述 本报告聚焦2026年7月碳酸锂市场走势，分析了当前市场供需、政策变化及价格波动情况。整体市场呈现震荡格局，主要受库存去化、消费税政策及下游需求影响。 --- ## 主要观点 - **市场走势**：碳酸锂价格震荡偏弱，短期内盘面以震荡为主，单边建议观望。 - **库存去化**：锂盐库存持续下降，7月SMM大样本总库存环比减少4714吨，社会仓库库存周环比减少3306吨，显示市场去库加速。 - **消费税政策落地**：自2026年9月1日起，锂离子蓄电池按2%税率征税，2027年9月1日起税率提升至4%。政策符合市场预期，对终端需求边际影响较小。 - **成本影响**：消费税政策使磷酸铁锂电芯成本上涨0.007元/Wh，新能源汽车整车成本上涨约380元，储能IRR下降约0.25pct。 - **锂矿供应**：7月下旬窝锂矿复产，市场关注复产幅度。6月澳矿集中发货，7月发运量下降，国内锂矿库存偏低，外购矿利润微薄。 - **锂盐生产**：部分盐厂因检修和津巴矿到港不及预期发布减产通知，预计7月产量环比持平，8月环比增长10%。 - **价格波动**：碳酸锂现货均价下跌，7月15.20万元/吨，环比-1.9%。氢氧化锂价格也同步下跌，市场价差维持稳定。 - **市场预期**：资金以交易预期为主，01合约增仓较多，市场对2027年碳酸锂可能进入过剩周期有所担忧。 - **终端需求**：动力电池装机量及新能源车渗透率维持高位，但7月新能源零售与批发数据同比下滑，显示需求端压力。 --- ## 关键信息汇总 ### 1. **价格与库存数据** - **碳酸锂**： - 电池级碳酸锂现货均价：15.20万元/吨（环比-1.9%） - 工业级碳酸锂现货均价：14.80万元/吨（环比-2.0%） - GFEX碳酸锂主力合约收盘价：LC2609 15.01万元/吨（环比-1.0%） - SMM大样本库存：119667吨（环比-4714吨） - 社会仓库库存：130853吨（周环比-3306吨） - **氢氧化锂**： - 电池级粗颗粒均价：13.90万元/吨（环比-2.1%） - 电池级微粉型均价：14.50万元/吨（环比-2.0%） - 工业级均价：126,500元/吨（环比-2.3%） - **价差情况**： - 碳酸锂电工价差：4000元/吨（持平） - 碳酸锂基差：2280元/吨（环比-40%） - 电池级氢氧化锂-碳酸锂价差：-13,000元/吨（持平） ### 2. **政策影响** - **消费税调整**： - 2026年9月1日起，锂离子蓄电池按2%税率征税。 - 2027年9月1日起，税率提升至4%。 - 钠离子电池、固态电池等在2026-2028年期间免征消费税。 - **对成本的影响**： - 2%消费税相当于碳酸锂价格上涨1.2万元/吨。 - 4%消费税相当于碳酸锂价格上涨2.4万元/吨。 ### 3. **供应与需求** - **锂矿供应**： - 碳酸锂矿端7月发运量下降，国内库存偏低。 - 矿山加工费在1.75-1.85万元，外购矿基本无利润。 - **锂盐生产**： - 部分企业因检修发布减产通知，7月产量环比持平，8月环比增长10%。 - **下游需求**： - 中游排产维持高位，但7月新能源车销量同比下滑，显示终端需求承压。 - 电池级氢氧化锂与碳酸锂价差稳定，反映供需平衡。 ### 4. **市场预期与交易策略** - **市场预期**： - 01合约增仓较多，市场交易2027年碳酸锂可能进入过剩周期。 - 若资金撤离，仅依赖现货去库带来的流动性收紧，行情将更加波动。 - **交易策略**： - 短期盘面震荡，单边建议观望。 - 09-01正套走强，反映市场对后期价格走势的预期。 --- ## 风险提示 - 下游消费不及预期。 - 新增产能建设进度与企业预期存在偏差。 --- ## 分析师信息 - **孙伟东**：有色金属首席分析师 - 从业资格号：F3035243 - 投资咨询号：Z0014605 - 联系方式：8621-63325888 - 邮箱：weidong.sun@orientfutures.com - **肖嘉颖**：分析师（有色金属） - 从业资格号：F03130556 - 邮箱：jiaying.xiao@orientfutures.com --- ## 图表目录摘要 - 图表1：锂产业链重点高频价格监测 - 图表2：锂精矿现货均价 - 图表3：锂矿样本月度库存 - 图表4：GFEX碳酸锂主力合约收盘价 - 图表5：GFEX碳酸锂期限结构 - 图表6：国内碳酸锂周度产量 - 图表7：SMM碳酸锂周度库存 - 图表8：国内碳酸锂现货均价及电工价差 - 图表9：碳酸锂基差（SMM电碳现货均价-GFEX近月） - 图表10：国内氢氧化锂现货均价 - 图表11：海内外氢氧化锂价差 - 图表12：国内电池级氢氧化锂-碳酸锂价差 - 图表13：锂盐厂理论生产利润 - 图表14：智利对中国碳酸锂月度出口量 - 图表15：中国碳酸锂进口量&南美对中国碳酸锂出口 - 图表16：智利对中国硫酸锂发运量 - 图表17：智利对各国碳酸锂出口均价 - 图表18：SMM三元材料月度产量 - 图表19：SMM磷酸铁锂月度产量 - 图表20：磷酸铁锂价格走势 - 图表21：磷酸铁锂电芯（动力型）均价 - 图表22：三元材料价格走势 - 图表23：523方形三元电芯（动力型）均价 - 图表24：钴酸锂价格走势 - 图表25：钴酸锂电芯（消费型）均价 - 图表26：中国动力电池装机量及同比增速 - 图表27：中国动力电池当月装机占比 - 图表28：中国新能源车产销同比增速 - 图表29：中国新能源车渗透率 --- ## 数据来源 - SMM（上海金属网） - Wind - 东证衍生品研究院 - 智利海关 - 中国汽车动力电池产业创新联盟 - 中汽协 --- ## 附注 本报告内容基于公开数据与市场分析，不构成投资建议，仅供参考。使用本报告需注意其局限性与风险提示。