20250803-招商期货-招期新能源ESG碳酸锂周报_主力合约提前换月_8月需求排产旺季显现_36页_1mb

招商期货新能源ESG碳酸锂周报（2025年7月28日-2025年8月3日）分析总结

核心观点：震荡偏强

• 短期基本面边际转好，价格底部6.5万元有支撑，预计碳酸锂价格在区间内震荡偏强。
• 关注重点:江西锂矿矿权问题落地情况。

价格走势

上周碳酸锂期货LC2509合约大幅回调，周跌幅达14.4%，与市场交易退潮有关。
现货市场呈现结构性分化：

• 碳酸锂:价格普遍下跌，如电池级碳酸锂周环比降2.13%。
• 氢氧化锂:多数品类上涨，电池级约增长4%。

供给端

本周碳酸锂产量环比降7.3%，主要原因：

• 锂云母、盐湖原料产碳酸锂出现减量停产后的真实下滑。
• 现实中：江西矿权问题影响持续发酵。

需求端

8月排产旺季显现：

• 磷酸铁锂、三元材料预计排产环比均有提升。
• 终端市场表现分化：欧洲表现强劲，美国则高开低走。国内新能源车企库存压力增大。

规制政策动态

新开仓量限制政策发布，阶段性影响交易节奏：

• 涉及碳酸锂期货各合约持仓规则调整，限制单日开仓量。

数量环境

低库存在去化：

• 本周碳酸锂社会库存降幅明显。
• 广期所仓单等活跃指标也呈现回升。

风险提示

• 供给端消息扰动（如江西矿权问题发酵）。
• 终端新能源车企的反内卷倾向。
• 其他因素:期现价同步、国际贸易变动等都可能引入波动。

核心结论

在供给端边际改善与需求端逐步展现旺季带动下，短期碳酸锂价格处于震荡格局，下方支撑明确，中线偏强。但需要继续跟踪江西矿权落地进度与终端需求真实兑现情况。