> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光期研究总结：碳酸锂及锂电产业链分析 ## 核心内容概述 本报告聚焦2026年7月19日碳酸锂及锂电产业链的市场动态，分析了供给、需求、库存、价格走势、期货指标、理论交割利润、锂资源情况、锂电池产量与装机量、终端市场表现等关键信息。整体来看，碳酸锂市场呈现震荡运行态势，短期价格偏稳，中长期则因需求预期变化而有所调整。 --- ## 主要观点 ### 1. **碳酸锂价格震荡运行** - 周度价格在15万元/吨附近震荡，近强远弱格局明显。 - **近强原因**：现货基差走强、挺价惜售、复产与津巴布韦增量可能下调。 - **远弱原因**：对中长期需求的悲观预期影响市场情绪，股票市场表现更为明显，但短期价格仍以震荡为主，等待供给增量修正和三季度正极材料投产进度。 ### 2. **供给端变化** - **碳酸锂周度产量**：环比减少307吨至24548吨。 - **提锂方式**： - 锂辉石提锂环比减少497吨至13504吨。 - 锂云母提锂环比增加140吨至2545吨。 - 盐湖提锂环比增加40吨至5119吨。 - 回收提锂环比增加10吨至3380吨。 - **7月产量预期**：碳酸锂产量环比增加0.1%至115410吨。 ### 3. **需求端分析** - **三元材料**： - 周度产量环比增加169吨至19925吨。 - 周度库存环比增加390吨至20456吨。 - **磷酸铁锂**： - 周度产量环比增加1290吨至120000吨。 - 周度库存环比减少2046吨至136800吨。 - **新能源乘用车**： - 6月生产143.9万辆，同比增长21.4%，环比增长3.0%。 - 批发销量148.1万辆，同比增长19.2%，环比增长9.6%。 - 零售销量100.7万辆，同比下降9.4%，环比增长6.0%。 - 出口49.9万辆，同比增长152.7%，环比增长17.6%。 - 单车平均带电量71.3kWh，环比增长1.9%，同比增长32.0%。 ### 4. **库存情况** - **大样本库存**：环比下降6875吨至54752吨。 - **小样本库存**：环比下降2599吨至89637吨。 - **冶炼厂库存**：环比增加858吨至13273吨。 - **下游库存**：环比增加1303吨至51642吨。 ### 5. **锂电池产量与装机量** - 7月锂电池产量环比增加7%至268.7GWh，其中三元电池和磷酸铁锂电池均增长7%，其他电池增长1%。 - **装机量结构**： - 三元电池与磷酸铁锂电池占比分别为约48.5%和51.5%。 - 6月锂电池装机量为147.8GWh，同比大幅增长，主要受新能源汽车和储能需求推动。 ### 6. **储能市场表现** - **6月储能系统招标**：6.1GW/48.3GWh，同比-58.5%/+37.4%，环比-12.7%/+118.1%。 - **EPC招标**：19.3GW/56.4GWh，同比+111.7%/+154.4%，环比+41.8%/+43.2%。 - **中标情况**： - 储能系统中标4.7GW/13.8GWh，同比+364.9%/+341.1%，环比+53.5%/+9.1%。 - EPC中标12.5GW/32.3GWh，同比+54.3%/+87.4%，环比+23.9%/+55.1%。 --- ## 关键信息汇总 ### 1. **锂资源供给** - **锂矿进口**： - 巴西、澳大利亚、尼日利亚、加拿大、津巴布韦等地锂精矿进口量均有所变化，其中津巴布韦进口量增长明显。 - **锂云母与盐湖提锂**： - 锂云母提锂环比增加，盐湖提锂环比增加，表明国内锂资源供给结构有所优化。 - **回收提锂**：环比增加，显示资源回收在锂供应中发挥一定作用。 ### 2. **锂电池市场** - **产量与库存**：7月锂电池产量环比增长7%，库存保持稳定，显示市场供需基本平衡。 - **装机量结构**：三元与磷酸铁锂占比接近，预计未来磷酸铁锂仍为主要增长点。 ### 3. **新能源汽车市场** - **生产与销售**：6月新能源乘用车生产与批发销量均实现增长，出口表现尤为亮眼。 - **带电量**：单车平均带电量增长显著，纯电动乘用车和插电式混合动力乘用车均呈上升趋势。 - **重卡市场**：新能源重卡销量同环比双增长，政策推动与运营成本优势是主要驱动因素。 ### 4. **期货市场** - **碳酸锂主力合约**：收盘价150140元/吨，环比下跌1460元/吨。 - **资金流向与沉淀**：资金流入与沉淀趋势显示市场参与者情绪偏谨慎。 - **持仓与波动率**：主力合约持仓量变化较小，VIX波动率显示市场风险偏好较低。 --- ## 结论 整体来看，碳酸锂市场在短期呈现震荡格局，供需格局维持去库状态，市场等待更多明确的供给增量信息和需求反馈。新能源汽车与储能市场持续增长，成为锂价的重要支撑。尽管中长期需求预期有所下调，但短期基本面仍支撑价格稳定。未来需关注三元材料投产进度、锂资源供给变化及政策导向。