20220117-国信证券-非金属建材周报（22年第3周）_淡季数据运行不惊不喜_专项债发行提前开启_14页_1mb

报告摘要

非金属建材行业周报（22年第3周）总结

核心内容概述

本报告为2022年第3周非金属建材行业周报，整体对建材行业维持“超配”评级。报告指出，随着“稳增长”政策的持续推进，专项债发行提前开启，有助于促进地方投资需求。同时，建材行业处于淡季，短期市场表现受政策和调仓需求影响，中长期则需关注新经济方向的布局机会。

主要观点

专项债发行提前：2022年1月已有近20个省公布了专项债发行计划，累计一季度发行规模达1.15万亿元，占财政部提前下达的2022年新增专项债务限额的78.8%。河南省率先发行382.01亿元新增专项债，标志着专项债资金开始落地。
建材行业淡季表现：当前建材板块整体表现弱于沪深300指数，短期受“稳增长”政策边际调整影响，市场对低估值标的有所追捧，形成阶段性低估值行情。中长期仍应关注具备成长潜力的子行业。
水泥行业走势：水泥价格环比下降1.39%，库容比下降0.6个百分点。春节临近，市场需求减弱，北方地区继续错峰生产，价格调整逐步减少，中南部地区价格回落明显。推荐关注海螺水泥、上峰水泥、万年青、华新水泥、塔牌集团、冀东水泥、天山股份、祁连山、宁夏建材。
玻璃行业表现：玻璃现货价格环比下跌2.03%，期货价格略有上涨。库存增加，部分区域价格承压。建议关注春节后下游企业提货情况及玻璃原片企业库存变化。推荐旗滨集团、信义玻璃。
其他建材行业：玻纤行业稳价为主，电子纱价格下调明显。短期看，无碱纱价格调整空间有限，中长期有望进入产能高质量有序扩张阶段，推荐中国巨石、中材科技。地产投资韧性犹存，建议逢低布局，推荐坚朗五金、海洋王、志特新材、科顺股份、再升科技。