20240325-浦银国际证券-美团-W-03690.HK-核心业务稳步复苏_新业务重点减亏_7页_856kb

美团是一家在本地生活服务和电商领域领先的公司，浦银国际证券的最新研究报告对其2023年第四季度业绩进行了深入分析，并给出了未来展望。报告指出，美团核心业务稳步复苏，收入和利润均超过市场预期，但面临竞争和利润率下降的挑战。以下是根据报告内容总结的关键点：

• 财务表现：第四季度收入增长226%，达737亿元人民币，毛利率提升至33.9%，主要得益于收入结构优化和成本控制。净利润为44亿元，高于预期的29亿元，但利润率同比下降。
• 业务分析：外卖业务保持强劲增长，交易用户数和配送笔数大幅提升；到店酒旅业务复苏积极，但短期盈利能力受低线城市投入影响。新业务收入增长放缓至11%，目标是减亏。
• 未来展望：预计2024年收入和利润继续上升，但可能受基数影响和行业竞争压力。
• 评级与建议：浦银国际维持“持有”评级，目标价调整至94港元，建议投资者关注新业务减亏进展，但需警惕竞争风险。

总体来看，美团核心业务表现优异，但需平衡增长与盈利能力。

（注意：以上总结基于用户提供的英文报告内容，仅提炼关键信息。）