行业景气观察：化工品价格景气上行，重卡销量再次刷新历史同期记录-20210203-招商证券-36页_1mb

定期报告总结（2021年02月03日）

核心内容概览

2021年2月3日发布的定期报告总结了近期多个行业的景气度变化，重点关注化工品、信息技术、中游制造、消费需求、资源品、金融地产及公用事业等领域的动态。整体来看，多数化工品价格维持涨势，部分行业如重卡销量、光伏行业、工程机械等表现出较强的景气度，而部分消费领域如生猪养殖利润、电影票房收入等则有所下降。

主要观点

1. 化工品价格景气上行

• 农用化工：尿素和草甘膦价格涨幅较大，尿素价格较2020年7月上涨20.87%，草甘膦价格较2020年下半年上涨超40%。
• 精细化工品：MDI和钛白粉价格持续上涨，MDI价格上涨10.73%，钛白粉价格较年初上涨2.48%，较2020年8月上涨31.47%。
• 化纤领域：部分染料价格上涨明显，分散黑ECT300%和活性黑WNN150%分别上涨8.7%和16.7%。
• 有机化工品：燃料油、PTA、沥青等多数化工品价格上涨，部分无机化工品如醋酸、纯碱价格也上行。

2. 信息技术产业

• DRAM存储器：价格周环比上涨7.73%，而32GB NAND flash价格略有下降。
• 北美PCB出货量：12月同比增幅扩大至4.5%，订单量同比增幅收窄至9.2%。
• 全球半导体销售额：12月同比增长8.30%，欧洲地区增幅首次转正，达到4.70%。
• 软件产业利润：2020年1-12月累计同比增幅扩大至7.8%。

3. 中游制造业

• 锂材料和钴产品：六氟磷酸锂价格周涨7.84%，电解钴价格周涨8.06%；多数锂材料和钴产品价格上涨。
• 光伏行业：光伏行业综合价格指数上涨0.52%，硅料价格上涨2.28%，电池片和组件价格保持稳定。
• 工程机械：装载机销量同比增幅扩大至9.99%，叉车销量同比增幅达44.60%。
• 重卡销量：2021年1月重卡销量达18.9万辆，同比增长62%，刷新历史同期记录。

4. 消费需求观察

• 乳制品：价格继续上涨，主产区生鲜乳价格环比上涨0.47%，但12月产量同比下降1.9%。
• 生猪养殖：自繁自养生猪和外购仔猪养殖利润周环比下降，分别下降8.40%和23.27%。
• 肉鸡苗：价格上涨30.09%，但鸡肉价格下行1.15%。
• 电影票房：周环比下降5.9%，但同比上升100.8%。
• 民航运输：旅客周转量和货邮周转量均环比下降，同比降幅有所收窄。
• 文化用纸：1月价格同比下降，但环比有所回升。

5. 资源品高频跟踪

• 钢材成交量：建筑钢材十日平均成交量降幅扩大，螺纹钢价格上涨，钢坯和铁矿石价格指数下降。
• 煤炭：动力煤、焦煤、焦炭期货价格均下行，部分港口库存下降。
• 玻璃与水泥：玻璃价格继续下跌，水泥价格指数小幅下行。
• 国际原油：Brent和WTI原油价格分别上涨3.85%和4.09%，库存下降。

6. 金融与地产行业

• 货币市场：净回笼2300亿元，SHIBOR利率下行，理财产品预期收益率下行。
• 房地产市场：土地成交溢价率下行，商品房成交面积上行。

7. 公用事业

• 天然气：我国天然气出厂价和英国天然气期货结算价均下行。

关键信息

风险提示

• 产业扶持度不及预期
• 宏观经济波动

图表摘要

• 图1：2020年7月以来尿素价格涨幅达20.87%
• 图2：2020年下半年草甘膦价格增长超40%
• 图3：MDI、苯胺等价格持续上行
• 图4：2020年8月以来钛白粉价格增长约31.47%
• 图5：分散黑ECT300%近两周价格上涨8.7%
• 图6：活性黑WNN150%近两周价格上涨16.7%
• 图7：4GB1600MHz DRAM价格上涨7.73%
• 图8：32GB NAND flash价格下跌0.46%
• 图9：12月北美PCB出货量同比为4.5%
• 图10：12月北美PCB BB值为1.05
• 图11：2020年12月全球半导体销售额同比增长8.30%
• 图12：2020年1-12月软件产业利润总额累计同比上行7.8%
• 图13：电解液溶剂DMC价格下跌2.70%
• 图14：六氟磷酸锂价格上涨7.84%
• 图15：电解镍价格下跌2.17%
• 图16：钴酸锂价格上涨6.69%
• 图17：多数钴产品价格上涨
• 图18：电解钴价格上涨8.06%
• 图19：光伏行业综合价格指数上涨0.52%
• 图20：进口多晶硅料价格上涨2.63%
• 图21：国内主流厂商多晶硅片平均出厂价维持不变
• 图22：电池片价格维持不变
• 图23：组件价格维持不变
• 图24：12月光伏设备元器件制造出口交货值同比增长11.26%
• 图25：12月推土机销量同比下降11.9%
• 图26：12月装载机销量同比增长9.99%
• 图27：12月压路机销量同比增长7.39%
• 图28：12月叉车销量同比增长44.60%
• 图29：12月挖掘、铲土运输机械产量同比上升33.75%
• 图30：CCFI周环比上行3.74%，CCBFI周环比下行20.39%
• 图31：BDTI周环比下行16.82%，BDI周环比下行2.69%
• 图32：主产区生鲜乳价格环比上涨0.47%
• 图33：12月乳制品产量同比下降1.9%
• 图34：肉鸡苗价格上涨30.09%
• 图35：鸡肉价格环比下降1.15%
• 图36：寿光蔬菜价格指数下降2.38%
• 图37：玉米期货价上涨2.02%
• 图38：电影票房收入环比下降5.9%
• 图39：12月民航旅客周转量环比下降3.63%
• 图40：12月民航货邮周转量环比下降2.07%
• 图41：建筑钢材成交量下降
• 图42：主要钢材品种库存周环比上涨13.81%
• 图43：铁矿石价格指数周环比下降9.31%
• 图44：港口铁矿石库存周环比上涨0.51%
• 图45：钢坯库存下降5.88%
• 图46：焦煤价格与上周持平
• 图47：焦煤期货价格下跌8.37%
• 图48：炼焦煤库存下降1.23%
• 图49：秦皇岛港煤炭库存下降0.4%
• 图50：浮法玻璃生产线开工率上行
• 图51：浮法玻璃价格下跌1.42%
• 图52：浮法玻璃库存周环比上涨0.82%
• 图53：全国水泥价格指数小幅下行0.68%
• 图54：西南地区水泥价格指数下行0.82%
• 图55：Brent和WTI原油价格上涨
• 图56：醋酸价格上涨10.51%
• 图57：纯碱价格上涨2.41%
• 图58：锡价格下跌2.77%
• 图59：铜价格下跌2.68%
• 图60：铜库存下降6.37%
• 图61：锡库存下降23.30%
• 图62：伦敦白银现货价格上涨7.58%
• 图63：COMEX黄金期货价格下跌0.60%
• 图64：上周公开市场货币净回笼2300亿元
• 图65：美元兑人民币汇率中间价报6.47
• 图66：1个月理财产品预期收益率下行13个bp
• 图67：A股换手率0.84%
• 图68：5年期国债期限利差下行5个bp
• 图69：10年期信用利差上行2bp
• 图70：100大中城市土地成交溢价率9.94%
• 图71：30大中城市商品房成交面积周环比上涨12.66%
• 图72：中国LNG天然气出厂价下行0.33%
• 图73：英国天然气期货结算价下行14.69%