20260705-国盛证券有限责任公司-农林牧渔行业周报_板块迎来超跌反弹_政策与亏损有望推动产能去化加速_12页_858kb

农林牧渔板块总结

核心内容

本周（2026/07/03），农林牧渔板块迎来超跌反弹，整体上涨6.73%，跑赢大盘7.3个百分点。板块内个股表现分化，ST朗源、德康农牧、众兴菌业涨幅居前，而荃银高科、安德利、贤丰控股跌幅较大。政策推动与行业亏损共同作用下，产能去化进程有望加速，后续需关注猪价走势。

主要观点

• 周期趋势清晰：当前农林牧渔板块估值处于低位，具备较强的配置价值。
• 政策与亏损驱动去产能：政策要求去产能提速，叠加行业亏损，推动产能去化加速。
• 猪价与盈利改善：生猪及猪肉价格持续上涨，生猪自繁自养与外购仔猪盈利均有所改善。
• 家禽市场波动：白羽鸡价格下跌，但肉鸡苗价格上涨，关注情绪修复后的价格反转机会。
• 种植与农产品前景：品种换代趋势明确，中穗密植成长突破，转基因等新技术逐步落地，行业成长性可期。
• 大宗产品价格分化：玉米价格微跌，豆粕价格上涨，其他农产品价格波动不大。
• 宠物行业持续看好：行业增长趋势不改，国产替代与高端化持续推进，估值回调后具备配置价值。

关键信息

生猪养殖

• 价格：瘦肉型肉猪出栏价10.21元/kg，较上周上涨8.7%；猪肉平均批发价14.53元/kg，较上周上涨2.6%。
• 盈利：自繁自养头均盈利-305.12元/头，较上周增加40.92元/头；外购仔猪头均盈利-297.67元/头，较上周增加41.77元/头。
• 体重与价格：白条猪肉平均宰后均重88.64公斤，周环比下降0.1%；15kg仔猪价格19.02元/公斤，周环比上涨2.6%。

家禽养殖

• 肉鸡苗：本周肉鸡苗价格2.48元/只，较上周上涨3.8%。
• 肉鸡与鸡产品：白羽肉鸡平均价6.85元/公斤，较上周下跌3.4%；鸡产品平均价8.6元/公斤，较上周下跌1.7%。
• 利润变化：父母代种鸡养殖利润-0.27元/只，较上周增加0.09元/只；肉鸡养殖利润-1.57元/只，较上周减少0.82元/头；屠宰利润0.27元/只，较上周增加0.35元/只。
• 817鸡苗与肉鸡：817鸡苗价格上涨3.1%，817肉杂鸡价格下跌5.6%。

种植与农产品

• 品种换代趋势：中穗密植成长突破，相关标的值得关注。
• 转基因进展：转基因实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种逐步确认，行业成长性有望兑现。
• 关注公司：康农种业、敦煌种业、隆平高科。

菌菇板块

• 金针菇价格：本周金针菇价格6.5元/公斤，主营产品价格景气持续。
• 冬虫夏草：作为重点新产品，放量期临近，年度配置价值高。
• 关注公司：众兴菌业、雪榕生物、华绿生物。

养殖配套

• 饲企优势：龙头饲企凭借采购、规模、资金与产业链优势，有望替代中小饲企。
• 关注公司：海大集团、禾丰股份。
• 疫苗板块：后续季度景气回暖，值得关注。

宠物行业

• 增长趋势：行业增长趋势不改，季度维度关注增速回暖节奏，中期维度关注新品推出与销售放量节奏。
• 配置价值：估值回调后具备较好配置价值。
• 关注公司：乖宝宠物、中宠股份。

风险提示

• 农产品价格波动：易受天气影响，可能导致销售、运输及价格波动。
• 疫病风险：疫病等因素可能影响畜禽价格阶段性波动。
• 政策风险：农业政策执行效果可能受非政策因素影响，导致行业变革速度不及预期。

增持建议

• 重点标的：牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团、巨星农牧、新希望、立华股份、益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份、康农种业、敦煌种业、隆平高科、众兴菌业、雪榕生物、华绿生物、海大集团、禾丰股份、乖宝宠物、中宠股份。

投资评级说明

• 股票评级：买入（相对基准指数涨幅15%以上）、增持（涨幅5%~15%）、持有（涨幅-5%~5%）、减持（跌幅5%以上）。
• 行业评级：增持（涨幅10%以上）、中性（涨幅-10%~10%）、减持（跌幅10%以上）。

分析师信息

• 分析师：张斌梅、沈嘉妍
• 执业证书编号：S0680523070007、S0680524040001
• 邮箱：zhangbinmei@gszq.com、shenjiayan@gszq.com

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