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电力设备行业周报总结（2022年12月18日）

核心内容

《扩大内需战略实施纲要（2022-2035）》的发布为光伏、风电、电动车及新型电力系统带来利好，推动能源基础设施建设，加速行业投资。2023年将是中国和美国大储市场装机量快速增长的一年，电动车板块估值处于低位，光伏板块抢装趋势明显，风电板块交付有望迎来大年。

主要观点

储能板块

• 全球大储装机放量在即：预计2023年全球大储市场将快速增长，尤其在中国和美国市场。
• 国内大储盈利改善：随着储能系统安全重视程度提升和电力市场改革，国内储能系统集成企业盈利能力有望改善。
• 户储板块性价比凸显：欧洲冬季来临，天然气供应紧张，电价上涨，户储经济性优势明显。建议关注阳光电源、德业股份、派能科技等企业。

电动车板块

• 估值处于低分位：电动车板块集体回调，估值已处于低位，长期配置价值凸显。
• 疫情后消费复苏：疫情政策优化后线下消费场景预期复苏，新能源汽车+储能支撑锂电池出货高增长。
• 新技术产业化：钠离子电池、PET铜箔等新技术有望在2023年实现产业化，建议关注宝明科技、骄成超声、东威科技等。

光伏板块

• 装机回暖，抢装进行中：11月光伏新增装机7.47GW，12月抢装有望放量。
• 新技术与辅材受益：建议关注HJT电池技术、高纯石英砂、POE等环节，受益标的包括赛伍技术、福斯特、欧晶科技等。
• 产业链价格回调：本周多晶硅致密料、硅片、电池片、组件价格均环比下跌，但出口欧洲组件价格保持稳定。

风电板块

• 2023年交付大年：2023年风电交付量预计显著提升，建议关注主轴承、铸锻件、叶片等零部件环节。
• 抗通缩属性：海缆、桩基等环节具备抗通缩属性，可关注其投资价值。
• 新技术降本：滑动轴承和铸件主轴等新技术环节有望进一步降本，提升行业竞争力。

关键信息

行业重大事件

• 储能：

  • 阳光电源与ENGIE合作打造拉美最大储能项目。
  • 东莞市发布新能源产业发展行动计划，推动储能数字化发展。
  • 内蒙古发布源网荷储一体化项目实施细则，要求配储不低于15%/4h。

• 电动车：

  • 《扩大内需战略实施纲要（2022-2035）》发布，推动汽车电动化。
  • 蔚蓝锂芯与中科海钠签订战略合作协议。
  • 亿纬锂能发布新技术新产品，包括大圆柱电池、锂金属二次电池等。

• 光伏：

  • 11月光伏新增装机7.47GW，1-11月累计装机65.71GW。
  • 隆基绿能HJT电池效率再创新高。
  • 通威股份投资25GW高效光伏组件制造基地。

• 风电：

  • 浙江发文支持海风建设，宁夏推出“十四五”风机装机规划。
  • 山西省发布风电项目评审结果，优选出多个保障性并网项目。

本周行业数据

• 储能：

  • 12月3日至9日，EPC中标规模为150MW/300MWh，系统中标规模为105MW/210MWh。
  • 储能系统与EPC中标均价分别为1.93元/Wh和2.15元/Wh。
  • 储能EPC招标量为290MW/580MWh，系统招标量为160MW/380MWh。

• 电动车：

  • 本周锂电池产业链价格总体保持稳定，部分材料价格略有下降。
  • 储能系统集成企业如阳光电源、德业股份、派能科技等表现相对较好。

• 光伏：

  • 10月组件出口12.05GW，逆变器出口金额达9.64亿美元。
  • 本周多晶硅致密料、硅片、电池片、组件价格均环比下跌。

• 风电：

  • 12月16日公布的11月封顶并网装机量不达预期，导致板块整体下跌。
  • 塔筒环节因西北地区交付影响，盈利预期走低。

风险提示

• 电动车销量不及预期
• 光伏装机不及预期
• 风电装机不及预期
• 行业竞争加剧影响利润

图表与数据来源

• 储能板块受益标的与估值表
• 电动车板块受益标的与估值表
• 光伏板块受益标的与估值表
• 风电板块受益标的与估值表
• 数据来源：Wind、聚源、鑫椤锂电、pvinfolink、储能头条公众号、国家能源局、开源证券研究所