20221215-浙商证券-如何理解_扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）_消费和制造业是扩大内需的核心_4页_527kb

宏观经济点评总结

核心内容

《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》是中共中央、国务院为应对国内外复杂形势，推动经济高质量发展而发布的重要文件。其核心在于通过优化供给结构，带动内需扩大，构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。文件明确指出，消费和制造业是扩大内需的核心领域，共同富裕是释放内需潜力的关键。

主要观点

• 扩大内需是经济增长的持久动力：消费和制造业的协同发力是实现内需增长的关键。
• 优化供给结构是战略重点：提升中高端消费品供给、发展新型消费模式、推动制造业升级和新型基础设施建设，是优化供给结构的主要方向。
• 房地产发展模式转型：未来房地产将从增量开发转向存量改造，城市更新成为重要投资方向。
• 对外开放促进内需：通过商签更多高标准自贸协定，扩大商品和服务进口，为内需增长提供外部支撑。
• 共同富裕释放内需潜力：通过完善收入分配制度，提升中等收入群体比重，增强消费能力和市场活力。
• 保障粮食、能源和产业链安全：这是扩大内需的前提条件，确保国内供给体系的稳定和安全。

关键信息

消费领域

• 传统消费：提升中高端消费品供给，支持民族品牌发展，推动“国货崛起”。
• 新型消费：加快线上线下融合，发展“互联网+社会服务”新模式，支持新个体经济发展。

投资领域

• 制造业投资：加大先进制造业和传统制造业优化升级的投资力度，提升供给体系质量与效率。
• 补短板投资：重点加强交通、能源、水利、生态环境、医疗、教育等领域的基础设施建设。
• 新型基础设施：建设高速泛在的信息基础设施，推动5G、人工智能、大数据等技术与传统产业深度融合。

房地产发展

• 发展方向：从增量开发转向存量改造，推动城市更新，控制中心城市规模扩张。
• 投资趋势：城市更新投资规模预计年均达到2.0-2.5万亿元。

区域消费中心

• 培育建设：打造国际消费中心城市和区域消费中心，促进消费转型升级。
• 政策支持：通过免税业发展吸引境外消费回流，推动区域消费增长。

共同富裕

• 收入分配：通过初次分配、二次分配、三次分配三管齐下，优化收入分配格局。
• 目标：扩大中等收入群体，增加低收入群体收入，合理调节高收入。

对外开放

• 自贸协定：推动中国-海合会、中日韩等自贸协定的签署，扩大商品和服务进口。
• 作用：增强市场信心，稳定外交关系，为内需增长提供外部支持。

供给安全

• 粮食安全：坚持耕地保护制度，加强种业建设，确保口粮和重要农副产品供应。
• 能源安全：提升传统能源和新能源的供应能力，引导社会资本进入油气勘探开采。
• 产业链安全：重点强化半导体、机床母机等关键领域的供应链稳定。

风险提示

• 政策执行效果不及预期
• 外部环境扰动超预期

投资评级说明

行业投资评级

法律声明

本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性。本报告仅供客户参考，不构成投资建议，使用后果自负。未经授权，不得复制、发布或传播本报告内容。