2022-03-10-上交所-斯瑞新材首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书_443页_5mb

陕西斯瑞新材料股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概述

陕西斯瑞新材料股份有限公司（以下简称“公司”）计划通过首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司主要从事高强高导铜合金材料及制品、中高压电接触材料及制品、高性能金属铬粉、CT和DR球管零组件等特种金属材料及制品的研发、生产和销售，产品广泛应用于轨道交通、电力、航空航天、医疗影像等领域。

主要观点

1. 发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：4,001万股，占发行后总股本的10.002%
• 每股面值：人民币1.00元
• 每股发行价格：10.48元
• 发行日期：2022年3月7日
• 拟上市交易所：上海证券交易所科创板
• 发行后总股本：40,001万股
• 保荐人及主承销商：海通证券股份有限公司
• 招股说明书签署日期：2022年3月11日

2. 风险提示

公司提示投资者注意以下主要风险：

• 原材料价格波动及套期保值管理风险：铜材价格波动对公司毛利率产生影响，公司通过铜材期货进行套期保值，但存在执行风险。
• 下游行业周期性风险：轨道交通和电力行业具有周期性，可能影响公司产品市场需求和业绩。
• 技术升级迭代风险：新材料行业技术更新快，公司需持续投入研发，否则可能失去竞争优势。
• 募集资金投资项目风险：募投项目投产后可能因市场环境变化导致收益不达预期。
• 偿债付息风险：公司融资渠道单一，存在因债务问题导致的偿债风险。

3. 财务信息与经营状况

• 财务报告审计截止日：2021年6月30日

• 2021年12月31日财务数据（未经审计）：

  • 资产总额：128,051.64万元（+21.14%）
  • 负债总额：69,421.67万元（+30.18%）
  • 归属于母公司所有者权益：58,593.17万元（+11.86%）
  • 营业收入：96,764.03万元（+42.16%）
  • 研发费用：4,134.08万元（+85.56%）
  • 归属于母公司股东的净利润：6,244.33万元（+19.84%）
  • 扣除非经常性损益后净利润：5,021.15万元（+21.00%）

• 2021年主要业务收入构成：

  • 高强高导铜合金材料及制品：48,276.97万元（占比55.17%）
  • 中高压电接触材料及制品：23,160.48万元（占比25.67%）
  • 高性能金属铬粉：3,165.56万元（占比3.24%）
  • CT和DR球管零组件：2,641.33万元（占比2.91%）
  • 其他：11,081.19万元（占比13.02%）

• 2021年毛利率变化：

  • 高强高导铜合金材料及制品：17.51%（-7.34%）
  • 中高压电接触材料及制品：25.63%（-4.02%）
  • 公司整体毛利率：19.24%（-3.15%）

• 2022年1-3月业绩预计：

  • 营业收入：21,778.00万元至26,618.00万元（+12.79%至+37.86%）
  • 归属于母公司股东的净利润：1,322.00万元至1,616.00万元（+1.35%至+23.87%）
  • 扣除非经常性损益后净利润：1,060.00万元至1,296.00万元（+46.97%至+79.63%）

4. 技术先进性与研发情况

• 公司拥有160项授权发明专利，主要技术包括：

  • 高强高导铜合金材料及制品：牵引电机端环和导条制造技术、非真空下引连铸铬锆铜扁锭制造技术、真空熔炼铸锭制造技术
  • 中高压电接触材料及制品：真空熔铸制造技术、真空自耗电弧熔炼技术、真空溶渗制造技术、混粉烧结制造技术、3D打印制造技术
  • 高性能金属铬粉：低温液氮研磨制造技术、等离子脱氧制造技术、射频等离子球化制造技术
  • CT和DR球管零组件：表面材料处理技术、旋转阳极转子钎焊技术、异质金属连接技术
  • 铜铁合金：真空感应熔炼制造技术、真空自耗电弧熔炼制造技术、非真空熔炼及连铸制造技术、非真空下引连铸扁锭制造技术

• 公司获得多项国家及省级技术奖项，包括国家科技进步二等奖、陕西省科学技术奖一等奖、中国有色金属工业科学技术一等奖等。

5. 业务模式与市场拓展

• 公司采用“材料制备+下游零部件产品精密加工”的一体化生产模式，专注于解决国家关键基础材料的进口替代问题。
• 公司聚焦全球标杆客户，如通用电气、西屋制动、西门子、ABB、伊顿等，同时拓展国内大型企业客户。
• 铜铁合金材料已实现小批量供货，是本次募投项目的重要方向。

6. 公司治理与独立性

• 公司建立了完善的治理结构，确保独立运营。
• 公司不存在重大资金占用或违规担保情况，具备独立持续经营能力。

7. 投资者保护与股利分配

• 公司制定了投资者保护措施，包括投资者关系安排、股利分配政策、滚存利润分配等。
• 公司承诺不进行虚假陈述，对信息披露的真实性负责。

关键信息

• 公司定位：公司是科创板上市企业，专注于特种金属材料的研发、生产和销售。
• 行业地位：公司在中高压电接触材料领域国内市场占有率排名第一，是行业技术标准的主要起草单位。
• 市场风险：公司面临原材料价格波动、下游行业周期性、技术迭代、募投项目产业化及偿债风险等。
• 财务表现：公司财务状况稳健，收入和利润均保持增长，但毛利率有所下降。
• 研发能力：公司研发投入逐年增加，已形成多项核心技术并实现产业化。
• 未来规划：公司计划通过募投项目扩大产能，重点发展铜铁合金材料等新兴业务，提升市场竞争力。

结构总结

• 发行概况：明确发行规模、价格、上市地点及时间。
• 风险提示：包括技术、经营、财务、法律等方面的风险。
• 财务信息：展示公司最新财务数据及变动情况。
• 经营状况：分析主要业务收入、毛利率变化及业绩预期。
• 技术先进性：列举核心技术及获得的荣誉。
• 业务模式：强调一体化生产和全球客户导向。
• 公司治理：确保公司独立性和规范运作。
• 投资者保护：明确股利分配政策及信息披露责任。

以上为陕西斯瑞新材料股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的详细总结，涵盖核心内容、主要观点及关键信息，便于投资者快速了解公司概况与风险。