2021-11-21-上交所-云路股份首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书_448页_8mb

青岛云路先进材料技术股份有限公司科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

青岛云路先进材料技术股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于先进磁性金属材料的设计、研发、生产和销售，主要产品包括非晶合金薄带及其制品、纳米晶超薄带和磁性粉末及其制品，广泛应用于电力电子、新能源、轨道交通等领域。

主要观点

1. 公司主营业务与市场定位

• 公司核心产品为非晶合金薄带及其制品，占主营业务收入比例持续下降，但仍是主要收入来源。
• 非晶合金薄带市场份额全球第一，是非晶合金材料行业的龙头企业。
• 公司在非晶合金、纳米晶合金和磁性粉末领域均具备较强的技术实力，非晶合金技术达到“国际先进”水平，纳米晶技术达到“国际领先”水平。
• 公司拥有156项专利，其中发明专利96项，实用新型专利60项，是高新技术企业。

2. 发行概况

• 发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数为3,000万股，占发行后总股本的25%。
• 每股面值为1元，发行价格为46.63元，发行市盈率为63.51倍。
• 发行后每股净资产为14.78元，发行市净率为3.15倍。
• 发行方式为战略配售、网下询价配售与网上定价发行相结合。

3. 募集资金用途

• 募集资金总额为139,890万元，净额为129,158.46万元。
• 募集资金用于以下五个项目：
  • 高性能超薄纳米晶带材及其器件产业化项目
  • 高品质合金粉末制品产业化项目
  • 万吨级新一代高性能高可靠非晶合金闭口立体卷产业化项目
  • 产品及技术研发投入项目
  • 补充流动资金

关键信息

1. 主要财务数据

• 报告期内公司资产总额和归属于母公司股东权益持续增长，2021年1-9月资产总额为90,907.97万元，负债总额为39,909.49万元。
• 2021年1-9月公司实现营业收入66,669.33万元，净利润8,924.27万元，扣除非经常性损益后净利润为8,010.37万元。
• 公司研发投入占营业收入比例分别为3.64%、4.38%、5.77%和5.26%，研发费用持续增加。

2. 主要风险提示

• 下游行业需求波动风险：公司非晶合金产品依赖电网变压器市场，若需求下降或硅钢产品市场份额增加，将对公司业绩产生不利影响。
• 市场竞争加剧风险：主要竞争对手包括安泰科技、日立金属等，公司面临产品价格、毛利率和市场占有率下降的风险。
• 原材料价格波动风险：公司主要原材料成本占比超过70%，若原材料价格上涨，将影响公司盈利能力。
• 境外销售业务风险：公司境外收入占比高，受国际贸易摩擦、政治经济环境变化及疫情等因素影响，可能影响出口销售。
• 新产品市场开拓风险：纳米晶超薄带和磁性粉末等新产品市场占有率较低，若市场拓展未达预期，可能影响公司业绩。
• 毛利率波动风险：公司毛利率受汇率、销售结构、原材料成本及市场竞争等因素影响，存在下降风险。
• 技术路线替代风险：若急冷快淬工艺被新技术替代，将影响公司竞争优势和盈利能力。
• 疫情风险：若疫情反复，可能影响公司境外销售及物流运输。

3. 上市标准与合规情况

• 公司预计市值不低于10亿元，且最近两年净利润均为正，累计不低于5,000万元，符合科创板上市标准。
• 公司符合《科创属性评价指引（试行）》及《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》中的科创属性评价标准。

4. 战略配售情况

• 保荐机构相关子公司：国泰君安证裕投资有限公司参与战略配售，获配120万股，限售24个月。
• 高管及核心员工专项资产管理计划：设立国泰君安君享科创板青岛云路1号战略配售集合资产管理计划，获配150.0965万股，限售12个月。
• 战略配售总比例为9%，其中保荐机构子公司占比4%，高管及核心员工占比5%。

结构与内容亮点

1. 业务与技术

• 公司主要产品为非晶合金薄带及其制品，具有节能、环保特性。
• 公司掌握“小流量熔体精密连铸技术”、“极端冷凝控制技术”等核心技术，非晶合金薄带技术达到“国际先进”水平，纳米晶技术达到“国际领先”水平。
• 公司产品广泛应用于电力、新能源、轨道交通等领域，市场拓展良好。

2. 财务表现

• 公司营业收入和净利润逐年增长，2021年1-9月营业收入同比增长28.41%，净利润同比增长15.49%。
• 公司资产负债率呈下降趋势，2021年6月为41.27%，2020年为42.38%。

3. 公司治理

• 公司治理结构无特殊安排，如无特殊表决权股份或协议控制架构。
• 公司为高新技术企业，拥有较强的知识产权保护体系。

总结

青岛云路先进材料技术股份有限公司是一家专注于先进磁性金属材料研发与生产的高新技术企业，具备较强的技术实力和市场竞争力。公司产品广泛应用于电力、新能源、轨道交通等领域，具有节能环保等优势。本次科创板上市旨在扩大市场份额，推动新产品产业化。然而，公司也面临下游行业需求波动、市场竞争加剧、原材料价格波动、境外销售风险、新产品市场开拓、毛利率波动、技术路线替代及疫情等多重风险。公司通过战略配售、募集资金投资等方式，进一步强化其技术与市场优势，推动可持续发展。