2023-07-13-上交所-航材股份首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书_411页_7mb

报告摘要

北京航空材料研究院股份有限公司股票发行与上市总结

核心内容概述

北京航空材料研究院股份有限公司（以下简称“公司”）计划通过首次公开发行人民币普通股（A股）并在上海证券交易所科创板上市。本次发行股数为9,000万股，占发行后总股本的20%，每股发行价格为人民币78.99元，发行市盈率为80.34倍。公司注册资本为36,000万元人民币，注册地址为北京市海淀区永翔北路5号。

主要观点

发行概况
- 发行类型：人民币普通股（A股）
- 发行股数：9,000万股
- 发行后总股本：45,000万股
- 发行方式：采用向战略配售投资者定向配售、网下询价配售、网上定价发行相结合的方式
- 承销方式：余额包销
- 募集资金总额：710,910万元
- 募集资金净额：690,761.87万元
发行风险提示
- 科创板市场具有较高的投资风险，公司属于高研发投入、高经营风险、业绩不稳定、退市风险较高的行业，需投资者审慎评估。
- 军审定价风险：公司军品业务收入占比约70%，军审定价可能导致营业收入冲减，影响公司业绩。
- 租赁资产风险：公司部分重要厂房、设备租赁尚未完成，存在资产交割风险。
- 关联交易风险：关联交易占比较高，可能对公司独立性造成影响。
- 应收账款和存货风险：公司应收账款和存货金额较高，对营运资金形成占用，可能影响现金流。
- 业务重组整合风险：公司2020年接收了三个事业部，资产规模和人员数量大幅增加，需有效整合。
- 镇江钛合金公司控股权划转尚未完成，存在不确定性。
主营业务与技术优势
- 公司主要业务包括钛合金铸件、橡胶与密封件、透明件、高温合金母合金，产品广泛应用于航空、航天、船舶、兵器、电子、核工业、铁路、桥梁、生物工程等领域。
- 公司采用事业部管理模式，独立开展采购、研发、生产和销售活动。
- 公司在钛合金精密铸造、航空橡胶与密封材料、透明件制造及高温合金母合金生产方面具有国内领先、国际先进水平。
公司符合科创板定位
- 公司主营业务属于新材料产业，符合《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016）》及国家“十三五”、“十四五”规划等政策支持方向。
- 公司符合科创板科创属性要求，近三年研发投入占营业收入比例为8.01%，研发人员占比17.24%，发明专利（含国防专利）达139项，2022年营业收入达23.35亿元。
财务数据与经营状况
- 报告期内（2020-2022年）营业收入分别为14.53亿元、19.47亿元、23.35亿元，净利润分别为2.83亿元、3.75亿元、4.42亿元。
- 2022年12月31日，公司资产总额为406.85亿元，所有者权益为259.08亿元，资产负债率为36.32%。
- 2023年1-3月公司营业收入为5.82亿元，同比增长18.49%，营业利润为1.36亿元，同比增长5.18%。
- 公司主要财务数据稳定，无重大变化，且未发生重大诉讼或安全事故。

关键信息

发行时间与地点：2023年7月10日发行，拟在上海证券交易所科创板上市。
保荐人：中信证券股份有限公司
发行价格：78.99元/股
发行市盈率：80.34倍
发行前每股净资产：7.20元
发行后每股净资产：21.11元
发行后每股收益：0.98元
发行后所有者权益：271.36亿元（截至2023年3月31日）
主要财务指标：2022年基本每股收益为1.23元，加权平均净资产收益率为18.60%。
募集资金用途：用于航空高性能弹性体材料及零件产业项目、航空透明件研发/中试线项目、大型飞机风挡玻璃项目、航空发动机及燃气轮机用高性能高温母合金制品项目、航空航天钛合金制件热处理及精密加工工艺升级项目。
战略配售情况：中证投资作为保荐人相关子公司参与战略配售，获配180万股，限售期限24个月。其他战略投资者包括国新投资、南方工业资产管理公司等，限售期限为12个月。
发行前滚存利润分配方案：由新老股东按发行后持股比例共同享有。
主要客户：包括中国航发下属单位、中航沈飞、成飞公司、沈飞集团、哈飞公司、昌河工业、空客、赛峰、GE、罗罗等国内外知名航空企业。
主要供应商：包括航材院下属单位、中国航发下属单位、镇江钛合金公司等。