20170507-中泰证券-建筑材料行业周报_重视雄安_水泥逐渐进去观察期_11页_1mb

建筑材料行业分析总结

核心内容

本报告分析了建筑材料行业的市场走势、重点公司表现及行业动态，重点提及了雄安新区对水泥行业的影响，并对相关上市公司进行了投资评级与建议。

主要观点

• 行业整体趋势：水泥行业在2017年一季度表现出“量稳价升”的态势，受益于供给侧改革和区域协调政策，全国水泥价格持续上涨，行业盈利显著改善。
• 投资建议：分析师建议投资者关注中建材下属的国统股份、华北沥青龙头龙洲股份，以及东方雨虹、金隅股份、冀东水泥、沧州明珠等公司。同时，海螺水泥因其龙头地位和增长预期，被推荐为增持标的。
• 市场观察期：水泥行业目前逐渐进入观察期，部分区域限产措施可能推动价格上涨，但需华东淡季限产配合才能实现连续大幅上涨。
• 行业分化：玻璃行业整体价格小幅上涨，但下游需求有限，库存有所增加，市场走势波动。

关键信息

行业概况

• 上市公司数量：74家
• 行业总市值：800388.443亿元
• 行业流通市值：663417.669亿元

重点公司表现

水泥行业跟踪

• 价格：2017年5月2日至5月5日，全国水泥平均价格为336元/吨，环比上涨0.95%。价格上涨主要集中在黑龙江、吉林、江西、安徽北部和甘肃平凉，部分区域如湖北、广西、贵州和广东阳江出现价格回落。
• 库存：全国水泥库存较上周上升1.8%，主要集中在东北、华东和西南地区，中南地区库存也有所上升。当前库存水平为：东北67%、中南62%、西北55%、华东58%、西南64%、华北58%。

玻璃行业跟踪

• 价格：本周末全国白玻均价1495元/吨，环比上涨1元，同比上涨303元。
• 库存：行业库存3381万重箱，环比增加11万重箱，同比增加6万重箱。库存天数13.25天，环比持平，同比减少1.17天。
• 行业指数：中国玻璃综合指数1079.61点，环比下跌0.09点，同比上涨205.76点；中国玻璃价格指数1090.26点，环比上涨0.32点，同比上涨220.73点；中国玻璃信心指数1037.01点，环比上涨-1.72点，同比上涨145.87点。

行业要闻

• 雄安新区作为新型城镇化的示范，对水泥行业有重要影响。
• 江苏计划到2020年压减水泥产能600万吨，以改善空气质量。
• “一带一路”高峰论坛期间，北方省市水泥企业实施停窑限产。
• 工信部与国开行支持水泥窑协同处置固体废物项目建设。
• 房地产和基建投资增长对水泥行业构成利好。

重点上市公司公告

• 海鸥卫浴：实施2016年年度权益分派，每10股派1元现金。
• 海南瑞泽：调整非公开发行股票数量上限，从1亿股增至3亿股。
• 方大炭素：控股股东解除股权质押，解除数量占总股本的2.76%。
• 再升科技：因重大事项停牌，继续停牌直至事项明确。
• 嘉寓股份：对外投资设立并购基金，同时签订光伏发电项目合同。
• 兔宝宝：控股股东解除股权质押，解除数量占总股本的3.3%。
• 雅百特：控股股东计划增持不少于5000万元人民币。
• 北玻股份：实施权益分派，每10股转增3股。
• 永和智控：实施权益分派，每10股派5元现金并转增10股。
• 三峡新材：调整利润分配方案，每10股派0.4元现金并转增5股。
• 金圆股份：控股股东解除股权质押，解除数量占总股本的1%。
• 道氏技术：公布2016年年度权益分派方案，每10股派1.2元现金。
• 同力水泥：控股股东筹划重大资产交易，公司股票停牌不超过10个交易日。
• 旗滨集团：实施股权激励计划，首次授予7945万股限制性股票。
• 三圣股份：公布2016年年度权益分派方案，每10股派1.5元现金。
• 帝王洁具：公布2016年年度权益分派方案，每10股派3元现金。
• 国统股份：中标“合肥市磨墩水库至七水厂供水工程PCCP管采购项目二标段”，中标金额为1.11亿元。

风险提示

• 房地产和基建投资低于预期可能对行业造成不利影响。
• 市场波动可能导致股价出现较大变化。

投资评级说明

• 股票评级：买入、增持、持有、减持，分别对应不同的相对市场表现预期。
• 行业评级：增持、中性、减持，分别对应行业相对基准指数的预期涨幅或跌幅。
• 基准指数包括沪深300、三板成指、三板做市指数、摩根士丹利中国指数、标普500等。

重要声明

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